改造再贷款，建议持续关注AI产业链电子

证券研究报告 行业研究 2024年04月07日 本期内容提要: ➢本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（-1.11%）/特斯拉（-6.19%）/博通（+1.06%）/高通（+1.32%）/台积电（+3.90%）/美光科技（+4.83%）/英特尔（-12.36%）/英伟达（-2.60%）/亚马逊（+2.60%）/甲骨文（-0.57%）/超微电脑（-6.14%）/应用光电（-9.67%）/谷歌A（+1.04%）/Meta（+8.60%）/微软（+1.14%）/超威半导体（-5.58%）。 ➢央行设立科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元利率1.75%，建议持续关注AI产业链。中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款，激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构。AI是当前科技领域最重要的产业革命之一，从云端算力的需求快速增长，到手机、PC等各类端侧的创新与渗透，整条产业链同步向上，迸发新一轮成长机遇。从上游看，硬件端放量节奏与算力需求同步，服务器、交换机是最受益赛道之一。从应用端看，当前AIPC的CPU已发布多款，PC产品放量在即。手机方面众多品牌厂商都有AI布局，此后所发新机有望搭载更多的AI功能，产业链或有增量需求。展望未来，AIPC、AI手机的渗透率或将超出预期，为手机和电脑市场注入成长动能。而利好政策或将持续不断，从AI衍生出的机遇值得关注。 ➢建议关注个股：【云端AI】工业富联/寒武纪/海光信息/胜宏科技/兴森科技；【PCB/CCL】沪电股份/胜宏科技/兴森科技/深南电路/生益科技；【AI PC】春秋电子/珠海冠宇/莱宝高科等；【AI手机】蓝思科技/领益智造/长信科技/水晶光电/传音控股/立讯精密/欧菲光/大族激光/舜宇光学等。【光刻机】茂莱光学/福晶科技/美埃科技等；【存储】聚辰股份/澜起科技/兆易创新/东芯股份/普冉股份等。 ➢风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 目录 行情追踪：本周申万电子涨跌不一...................................................................................................4电子行业......................................................................................................................................4个股涨跌......................................................................................................................................6重要公告..............................................................................................................................................8重要新闻..............................................................................................................................................9风险因素............................................................................................................................................10 表目录 表1：半导体涨跌TOP5............................................................................................................................................6表2：消费电子涨跌TOP5.......................................................................................................................................6表3：元件涨跌TOP5................................................................................................................................................6表4：光学光电子涨跌TOP5..................................................................................................................................7表5：电子化学品涨跌TOP5..................................................................................................................................7 图目录 图1：申万电子二级指数年以来涨跌幅..............................................................................................................4图2：美股年初以来涨跌幅1..................................................................................................................................5图3：美股年初以来涨跌幅2..................................................................................................................................5 行情追踪：本周申万电子涨跌不一 电子行业 本周申万电子细分行业涨跌不一。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-14.02%）/其他电子Ⅱ（-11.16%）/元件（-4.87%）/光学光电子（-5.19%）/消费电子（-9.84%）/电子化学品Ⅱ（-14.80%）；本周涨跌幅分别为半导体（-0.95%）/其他电子Ⅱ（-2.51%）/元件（-0.59%）/光学光电子（+3.41%）/消费电子（-2.15%）/电子化学品Ⅱ（+2.71%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股涨跌不一。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（-11.92%）/特斯拉（-33.64%）/博通（+19.99%）/高通（+18.60%）/台积电（+35.92%）/美光科技（+44.81%）/英特尔（-22.97%）/英伟达（+77.71%）/亚马逊（+21.80%）/甲骨文（+18.47%）/超微电脑（+233.50%）/应用光电（-35.20%）/谷歌A（+9.17%）/Meta（+48.98%）/微软（+13.16%)/超威半导体（+15.61%）;本周涨跌幅分别为苹果（-1.11%）/特斯拉（-6.19%）/博通（+1.06%）/高通（+1.32%）/台积电（+3.90%）/美光科技（+4.83%）/英特尔（-12.36%）/英伟达（-2.60%）/亚马逊（+2.60%）/甲骨文（-0.57%）/超微电脑（-6.14%）/应用光电（-9.67%）/谷歌A（+1.04%）/Meta（+8.60%）/微软（+1.14%）/超威半导体（-5.58%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周中颖电子、裕太微、和林微纳、恒烁股份、康强电子涨幅靠前，分别同比+19.26%/+12.59%/+10.58%/+9.23%/+9.18%;本周伟测科技/创耀科技/美芯晟/中科飞测/芯源微跌幅靠前，分别同比-11.11%/-9.79%/-8.39%/-7.84%/-7.39%。 申万消费电子板块本周福日电子、光峰科技、捷邦科技、传艺科技、振邦智能涨幅靠前，分别同比+15.12%/+11.92%/+9.09%/+8.99%/+8.11%；本周新亚电子/致尚科技/可川科技/昀冢科技/胜蓝股份跌幅靠前，分别同比-13.61%/-11.00%/-10.54%/-9.67%/-9.24%。 申万元件板块本周一博科技、风华高科、博敏电子、深南电路、三环集团涨幅靠前，分别同比+11.98%/+6.39%/+5.93%/+4.96%/+3.85%；本周商络电子/则成电子/中富电路/弘信电子/鹏鼎控股跌幅靠前，分别同比-18.18%/-7.72%/-6.73%/-6.61%/-5.78%。 申万光学光电子板块本周彩虹股份、天禄科技、翔腾新材、ST宇顺、冠石科技涨幅靠前，分别同比+19.46%/+17.89%/+17.42%/+11.68%/+11.17%;本周日久光电/爱克股份/深华发A/奥比中光/凯盛科技跌幅靠前，分别同比-9.96%/-8.78%/-8.70%/-5.80%/-4.44%。 申万电子化学品板块本周濮阳惠成、格林达、西陇科学、康鹏科技、强力新材涨幅靠前，分别同比+11.90%/+9.92%/+8.52%/+8.37%/+7.91%;本周乐凯新材/凯华材料/瑞联新材/容大感光/中石科技跌幅靠前，分别同比-5.69%/-5.60%/-2.29%/-2.26%/-1.86%。 重要公告 必易微 【股权激励】深圳市必易微电子股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”）于2024年4月3日召开的第二届董事会第九次会议、第二届监事会第七次会议，审议通过了《关于向2024年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案》，《深圳市必易微电子股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称“《激励计划（草案）》”）规定的限制性股票授予条件已经成就。根据公司2024年第一次临时股东大会授权，公司董事会确定2024年限制性股票激励计划（以下简称“本次激励计划”）的授予日为2024年4月3日，以15.00元/股的授予价格向符合授予条件的242名激励对象授予限制性股票307.05万股。 永新光学 【股东减持】截至本公告披露日，加茂资讯技术有限公司（以下简称“加茂资讯”）共持有宁波永新光学股份有限公司（以下简称“公司”）股份866,423股，占公司总股本的0.779%。加茂资讯计划通过集中竞价、大宗交易等法律法规允许的方式减持公司股份，自本次减持计划公告披露之日起3个交易日后的三个