医药生物行业跟踪周报：全球竞 争力创 新药进 入收获 期，关 注政策 积极变化

医药生物行业跟踪周报

主要内容概览：

• 全球竞争力创新药收获期：全球创新药领域展现出强大的竞争力，特别是在ADC领域，中国创新药企通过license-out模式获得显著增长。政策环境的积极变化为国内创新药企业提供了有利条件。
• 本土创新药企的国际影响力：中国本土创新药企频繁被国际大型药企收购，显示出其在全球市场的认可度和竞争力。近期收购案例包括普方生物被丹麦Genmab收购、信瑞诺被诺华收购等。
• 行业趋势与政策动向：政策环境的改善预计将对创新药行业产生实质性正面影响，特别是全链条的支持政策有望推出，预计将加速临床批件审批流程、解决进院难题等，利好创新药领域。
• 市场表现与估值：医药板块整体表现稳定，小市值股票涨幅尤为明显。目前PE估值约为20倍，处于历史低位，部分子板块如中药表现出优于其他板块的表现。大量公司估值PEG小于1，显示较高投资价值。
• 投资策略与配置建议：推荐临床及仿制药CRO、创新药领域、中药、医药商业、IVD、医疗耗材、消费医疗、药店、优秀仿创药、消费医疗、医疗服务等多个细分领域的公司作为投资标的。
• 风险提示：药品或耗材降价、医保政策变化等风险需关注。

投资策略概览：

• CRO服务：诺思格、泰格医药、百诚医药、阳光诺和等；
• 创新药：百济神州、恒瑞医药、海思科、迈威生物、泽璟制药、迪哲医药、赛生药业、和黄医药、康诺亚等；
• 中药：太极集团、东阿阿胶、佐力药业、方盛制药、康缘药业等；
• 医药商业：九州通、国药股份、柳药集团等；
• IVD：新产业、安图生物、亚辉龙等；
• 医疗耗材：惠泰医疗、大博医疗、三友医疗等；
• 消费医疗：三诺生物、我武生物等；
• 药店：健之佳、老百姓、一心堂、益丰药房等；
• 仿创药：吉贝尔、恩华药业、仙琚制药、立方制药、信立泰等；
• 消费医疗：华厦眼科、爱尔眼科、爱美客等；
• 医疗服务：三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等；
• 科研服务：奥浦迈、百普赛斯、金斯瑞生物科技、药康生物等；
• 血制品：上海莱士、天坛生物、博雅生物等。

结论：

医药生物行业正经历从政策到市场的积极转变，创新药领域的收获期显著，投资机会凸显。通过关注政策动向、把握细分领域龙头公司，投资者可获得较好的回报。同时，需关注市场波动及政策风险，以稳健的投资策略应对不确定性。