能源电子月报：功率半导体走向改善区间，碳化硅加速上车

能源电子月报总结

主要内容概览：

1. 功率半导体市场趋势：

   • 碳化硅（SiC）在新能源汽车中的应用加速，特别是在800V车型中的渗透率提升显著。
   • 2024年2月，中国新能源汽车中SiC模块渗透率达到11.9%，主驱功率模块国产占比约71%。
   • 随着问界M9、理想MEGA等碳化硅车型的上市，800V车型的碳化硅应用率进一步提升。

2. 充电桩市场动态：

   • 2024年2月，中国充电桩增量为16.27万台，其中公共充电桩和随车配建私人充电桩分别增长42.17%和-18.50%。

3. 光伏逆变器市场状况：

   • 3月份，20kW、50kW、110kW光伏逆变器价格保持稳定，订单主要集中在工商业市场，大功率需求增加。

4. 功率器件供需情况：

   • 除部分IGBT产品外，大部分功率器件产品的交期与价格趋于稳定，显示市场供需关系正在改善。

5. 台股功率半导体：

   • 台股功率半导体库存水平下降，工业、PC市场需求回暖，月度营收同比进入正增长阶段。

6. 投资建议：

   • 当前功率半导体行业库存水平好转，预计触底后将逐步改善。受益于降价与扩产增速收敛的细分领域公司，以及具有国产化潜力的公司，如扬杰科技、新洁能、斯达半导等，有望在中短期和长期内获得投资机会。

投资要点：

• 碳化硅应用加速：随着800V车型中碳化硅渗透率的提升，预计未来碳化硅用量将进一步增加，有助于产业链成本下探。
• 供应链优化：MOSFET价格降幅逐步收窄，设计公司的代工成本优化，有助于2024年同比改善。
• 市场深度开发：通过多品类突破、垂直产业链布局或全球化策略，部分公司有望在竞争中脱颖而出，体现其竞争优势。
• 关注公司：建议关注扬杰科技、新洁能、斯达半导、时代电气、华润微、士兰微、东微半导、宏微科技、捷捷微电等公司，以及碳化硅产业链上游的天岳先进、晶升股份等企业。

结论：

随着新能源汽车、充电桩、光伏逆变器等领域的持续发展，以及功率半导体市场的供需平衡改善，预计相关企业将面临较好的投资机会。特别是那些在碳化硅应用、供应链优化、市场深度开发等方面表现突出的公司，有望在未来展现出更强的竞争优势。投资者应重点关注上述提及的公司，以把握市场动态和投资机遇。