安费诺(APH)专家介绍-调研纪要-20240403

安费诺专家介绍：铜缆这块加上光纤传输是小众的市场，它占整个数据传输市场份额也就二三成，英伟达 GB200 出乎意料的选用了铜缆，像服务器以前传信号主要是 PCB 板，由于信号越来 越快，PCB 越来越大，电路板性能要求是更高的。安费诺他们就开发了高速跳线这种 产品，安费诺这边叫做 overpass 产品。按照新闻发布上说的，overpass 一个机柜需要 新增 3km 的差分对线缆，总价值裸线可能 2 块美金/米，6000-1 万美金价值，安费诺和 泰科卖的是整个解决方案，电线裸线这块 BOM 没想象那么高。国内裸线厂商没有直接 参与 GB200 的，大部分线缆是安费诺美国工厂生产的，也有运过来半成品上海工厂做 的后道工序。它一个新的解决方案出来，国内浪潮、华为都会对标升级国内的解决方案，对国内线材厂商是个机会。安费诺自己产能不够，需要扩 3-4 倍才能满足。裸线 上面主要的供需是导体 绝缘 差分对包装，这就做成内部线了，然后用连接器组装起来出货给 OEM 公司；对于外部线还需要 8 对 16 对结合成一根线缆，再挤压一层护 套，是用于服务器之间的连接。机柜之间的连接，层与层的连接铜缆和光缆都可以完成，大于 5 米的长度 90%是光，所以铜缆大部分是服务器和机柜内部的。Q：未来 2 年柜内是铜还是光？铜，NV 不会轻易更换，如果换了整个硬件都要重来。Q：NVL72 供应商份额？这一次 90%以上都是安费诺的，第一代 112G 的三家都有，224G 的都被安费诺拿到 了。第一代安费诺 7 成份额，剩下泰科 molex。第一代安费诺这个环节，一半是它自 己生产的，一半是代工采购，它从铜线开始采购，然后生产 FEP 芯线、然后护套编 织，还有就是外购芯线。它的产能一是缺少芯线，二是外购编织线，但具体芯线和编织线各自份额不清楚。芯线有一家供应商（国内找了一些知名企业，这家有军工业务，它的芯线产能充足），编织线有两家供应商（华南两家采购，其中一家是上市了）。Q：安费诺自有的产能？我们实际上是按销售额算的，上海的产能是 300 万美金/月，现在只有 100 万是 GB200，剩下是 GH200 的，它现在发布的新需求是要扩产 4倍的，就是 1200 万美金/ 月。上一代的外部没有应用背板技术，这一代连接器和线材都有提升，以前是 QSFP 做 DAC 的，现在全都改成了背板连接器。Q：立讯拿了 224G 的份额，是否有参与 GB200？核心业务都是连接器，337 调查也是来自连接器设计使用的，不牵涉铜缆。英伟达的 项目 2 家竞争对手只有安费诺和泰科，没有立讯。高速数据中心这块，和安费诺对标 的就是华丰中航 立讯，但大家面向的市场不一样。立讯有自己的客户，思科 戴尔等，北美的一些 CSP 不会用立讯的，欧洲可能有客户。Q：安费和泰科一年收入？电连接整体安费诺有 200 亿美金收入，铜缆只是连接方案的一部分。Q：内部线、外部线的形态和价值拆分？单个机柜内，背面看层与层之间是银色的缆，3-5km 的线材，然后 IO 接口到 GPUSwitch 的，蓝色的线材。一个服务器里面是几个机柜互联的，机柜之间连接是铜缆或 光缆。整个飞线+背板线铜裸线是 8000-1 万美金，5-10 万人民币，整个连接器+铜线最后卖出 去是 150 万-200 万人民币。暂不清楚内外部线价值比例，但是外部线更高。Q：客户可以调节铜缆连接关系吗？如果是出给客户装好的组件，公头给线束厂，母头也装到 PCB 上了，这个是不能换 的。Q：裸线价值为何这么小？内部线里面它是没有后面工序，单跟查分对做好装上背板连接器就可以用了，以前DAC 还要装护套和连接器，现在简化了。Q：GB200 的线是标品吗？ 单线是 224G，机箱内部没有超过 1 米，我们可以做 2 米以内，越长线材直径越大，最 多都能走 2 米。采用同样的技术，我们的芯线是用的发泡 FEP 的技术，这个材料比较 贵，走线的长度大小一是来源导体横截面，二是信号损失（FEP 绝缘可以做到 2 米），安费诺可以做到因为投入很早。Q：为何 NVLINK 用飞线不用 PCB？取决于性能，PCB 达不到需求，为何不用 PCB？PCB 会越来越大，损耗也会变大，如果 飞线，PCB 不好做到完全屏蔽，正常交换机没有这么多链路。一是信号屏蔽，二是板 子太大。后面应该也不会用 PCB，可能 PCB 分层，一块拆成几块板，只能先飞线。PCB 材料没有太大变化。Q：是否可用 FPC 代替铜缆？一致性不好做这么好，FPC 也要 16 对 32 跟导体，信号之间不要互相干扰，它的屏蔽 做不好。2-3 年很难突破，主要是材料，国内最高做到5.0，FPC 里面也是铜，没有另 外的合作伙伴。Q：下一代用什么光方案？光纤性能、成本都很重要，就是 AOC 的结构，但光需要激光器。下一代产品用铜还是 光还没定论。Q：发泡芯线价格？做这个要 1000 万-2000 万人民币的设备，美国进口的。这个按米卖，一米的芯线要 4-5 块美金一米，铜线是 2 块钱。Q：为何只有安费诺供应？英伟达基本不会引入二三供，基本签了协议，就算是二供也是通过安费诺交货。Q：安费诺南通 上海 厦门的分工？上海只做铜线，南通做组装，成都工厂、东莞做好连接器给南通。组装的自动化产线都在南通。Q：芯线有速度吗？两根是组成一个 224G 的，也取决于后续的加工方式，它由后续的生产过程决定的。它这个对数更多速度就更快，GPU 之间是 800G 一束（蓝色线），银线也是 800G（4 对放一起）。概念上的一根差分线其实是两根平行的，每根线分别做镀银、绝缘。一共有 64 根线，一对是 2 根线。来回收发还要乘以 2。Q：最终价值量多少？整个一条线 200 美金一头（16 根线装好作为一束），2 美金是成本的概念，绝缘后 4-5 美金，铜线不外卖。Q：外部线和内部线哪个贵？外部线贵，外部线有四种长度，有长也有短的，最长的那根可以做到 300-400 美金（2 米，一束是 64 根），短的半米，短的事 200 美金。里面线平均是半米。外部线平均可 能是 1.5 米。Q：飞线对 PCB 的影响？板子是一样的，材质一样的，用飞线不是为了省钱，主要是性能考虑。