有色日报：国内宏观回暖，有色持续反弹

有色日报 国内宏观回暖，有色持续反弹 有色金属 核心观点 沪铜 沪铜主力期价在73300一线震荡，日内增仓上行，午后及尾盘一度触及74000关口，最终收于73980。国内3月制造业PMI超预期回暖，推动有色板块整体上行。国内当前产业处于季节性累库末期，截至4月1日Mysteel数据显示，国内电解铜显性库存为44.82万吨，与去年农历同期相近。海外美元指数上行空间有限，向下概率较大，从宏观层面利好铜价，国内持续关注国内季节性去库力度。 建议多单持有 沪锌 沪锌主力期价今日偏强震荡，持仓量小幅下降。随着国内制造业PMI超预期回暖，锌价呈现小幅反弹，再次站上21000关口，但整体表现依旧乏力。目前国内锌锭社库处于往年同期低位，海外高库存给予锌价压力。上方关注21500关口，可逢高做空。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 建议逢高做空 沪镍 沪镍主力期价整体围绕134000一线震荡，持仓量有所下降。尾盘跳水至133000一线，随后触底反弹。镍价反弹一方面是由于国内制造业PMI超预期回暖，铜价企稳回升，有一定的板块效应，此外，镍价在13万一线有较强的技术支撑。3月下旬市场对于原料供给趋于宽松的利空已反映至盘面，短期有色板块走强叠加镍自身的技术支撑或将使期价持续反弹。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 建议短多 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 4月1日Mysteel讯，Mysteel电解铜社库为38.27万吨，较28日累库0.13万吨。 4月3日SMM讯，今日1#电解铜现货对当月2404合约报贴水90元/吨-贴水50元/吨，均价报贴水70元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价73240~73420元/吨，升水铜成交价73260~73430元/吨。沪铜2404合约昨夜跳空高开后早盘重心继续抬升，盘初波动于73300元/吨附近，随后盘面震荡上行，早盘结束前上测73650元/吨。沪铜2404合约对2405合约月差从早盘盘初contango180-150元/吨 收 窄 至contango150-120元/吨 ， 早 盘 末 再 次 回 到contango180-150元/吨附近。 ➢锌 4月1日SMM讯，SMM锌锭库存为20.78万吨，较28日累库0.85万吨。 4月3日SMM讯，今日0#锌主流成交价集中在21140~21260元/吨，双燕成交于21230~21340元/吨，1#锌主流成交于21070~21190元/吨。早盘市场对均价小贴水附近报价，跟盘对2405合约贴水50~60元/吨；第二交易时段，普通国产报价对2405合约贴60元/吨附近，高价品牌双燕对2404合约升水30元/吨附近。今日锌价高位运行，贸易商积极出货，同时临近清明假期，下游企业基本备货完成，逢低采买为主，贸易商间交投为主，整体成交一般。 ➢镍 4月3日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2405合约。金川电解主流升贴水+2800元/吨，价格136780元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-300元/吨，价格133680元/吨；挪威镍主流升贴水+4000元/吨，价格137980元/吨；镍豆主流升贴水-1500元/吨，价格132480元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢锌 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。