煤焦日报：节前观望情绪增加，煤焦低位震荡调整

煤焦日报 节前观望情绪增加，煤焦低位震荡调整 核心观点 焦炭：焦炭第7轮降价全面落地，目前港口准一级湿熄焦平仓价1840元/吨，折算期货仓单成本约2030元/吨，焦企经营压力较重，生产积极性持续低迷，焦炭产量仍将维持低位运行。根据钢联统计，截至3月29日，供应端焦化厂焦炭日均产量合计105.67万吨，周环比降0.47万吨，需求端247家钢厂铁水日产221.31万吨，周环比微降0.07万吨，由于高炉成本不断下移，钢厂利润有所好转，本周盈利钢厂占比小幅回升至28.57%。整体来看，根据钢联调研，4月份有17座高炉计划复产，6座高炉计划检修，预计4月日均铁水产量将在226.4万吨/天左右，仍显著低于去年同期水平，焦炭需求支撑依然不足，驱动期货偏弱运行，建议暂时观望或短线偏空参与，后续关注焦煤主产区安监政策动向。 姓名：阮俊涛宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03088116投资咨询证号：Z0019603电话：0571-87006873邮箱：ruanjuntao@bcqhgs.com 焦煤：焦炭7轮降价落地，焦企经营压力向上游煤矿传导，焦煤价格承压下行，目前迁安沙河驿蒙5精煤1755元/吨，折合仓单成本1504元/吨。另外，随着国内煤价持续回落，蒙煤进口利润大幅收窄，贸易商观望情绪增加，周内蒙古证券交易所蒙3精煤已出现流拍现象，若ER公司下调蒙煤价格，焦煤期货仓单成本或进一步走低。产业数据方面，截至3月29日当周，523家炼焦煤矿精煤日产73.3万吨，周环比增0.4万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量105.67万吨，周环比降0.47万吨/天，连续6周降产，焦煤供稳需降，基本面继续走差。综合来看，现阶段终端需求持续低迷，黑色系整体氛围偏空，焦煤亦难独善其身，短线建议顺势偏空操作，但需谨慎关注产地安监以及稳增长政策情况。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 一产业资讯 （1）新疆成为我国煤炭供应的新增长极 “十四五”以来，新疆维吾尔自治区统筹发展和安全、开放和稳定，充分把握全国煤炭生产力西移的有利契机，解放思想、主动作为，增产能增产量增外运，在保障国家能源安全、推动自治区经济高质量发展中发挥了重要作用。全面加快新疆大型煤炭供应保障基地建设，进一步释放煤炭先进产能，有力保障“疆电外送”“疆煤外运”、现代煤化工等国家重大工程实施。2023年，煤炭产量4.57亿吨，同比增长10.7%，较2020年增长近2亿吨；新增核准煤矿产能4730万吨/年，新增煤炭产量4407万吨，生产煤矿平均单井产能达到526万吨/年；“疆煤外运”量首次突破亿吨级大关，有力的保障了新疆及周边省区煤炭需求。 （2）3月财新中国服务业PMI升至52.7，连续15个月扩张 3月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.7，较2月上升0.2个百分点，显示服务业景气度在加快恢复。2023年初以来，财新中国服务业PMI连续15个月位于扩张区间，服务业经济活动持续扩张。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1焦炭库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2焦煤库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3其他图表 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 焦炭：焦炭第7轮降价全面落地，目前港口准一级湿熄焦平仓价1840元/吨，折算期货仓单成本约2030元/吨，焦企经营压力较重，生产积极性持续低迷，焦炭产量仍将维持低位运行。根据钢联统计，截至3月29日，供应端焦化厂焦炭日均产量合计105.67万吨，周环比降0.47万吨，需求端247家钢厂铁水日产221.31万吨，周环比微降0.07万吨，由于高炉成本不断下移，钢厂利润有所好转，本周盈利钢厂占比小幅回升至28.57%。整体来看，根据钢联调研，4月份有17座高炉计划复产，6座高炉计划检修，预计4月日均铁水产量将在226.4万吨/天左右，仍显著低于去年同期水平，焦炭需求支撑依然不足，驱动期货偏弱运行，建议暂时观望或短线偏空参与，后续关注焦煤主产区安监政策动向。 焦煤：焦炭7轮降价落地，焦企经营压力向上游煤矿传导，焦煤价格承压下行，目前迁安沙河驿蒙5精煤1755元/吨，折合仓单成本1504元/吨。另外，随着国内煤价持续回落，蒙煤进口利润大幅收窄，贸易商观望情绪增加，周内蒙古证券交易所蒙3精煤已出现流拍现象，若ER公司下调蒙煤价格，焦煤期货仓单成本或进一步走低。产业数据方面，截至3月29日当周，523家炼焦煤矿精煤日产73.3万吨，周环比增0.4万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量105.67万吨，周环比降0.47万吨/天，连续6周降产，焦煤供稳需降，基本面继续走差。综合来看，现阶段终端需求持续低迷，黑色系整体氛围偏空，焦煤亦难独善其身，短线建议顺势偏空操作，但需谨慎关注产地安监以及稳增长政策情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。