公司事件点评报告：2023年营收增长显著，新品迭代与应用场景拓宽助力长期成长

恒玄科技（688608.SH）是一家专注于AIoT主控芯片研发的公司，其2023年的营业收入达到21.76亿元，同比增长46.57%，主要得益于蓝牙音频类产品和可穿戴主控芯片的市场需求增长。公司的净利润为1.24亿元，同比增长0.99%，扣非归母净利润为2861.23万元，同比增长135.96%。

公司在2023年实现了新品的快速上量，特别是在BES2700系列智能可穿戴芯片领域，这一系列芯片已经应用于多个国内外品牌客户的可穿戴产品中，包括TWS耳机、运动手表、手环、智能手表和智能眼镜等，推动了公司营收的快速增长。此外，针对入门级市场，公司推出了BES2700iBP可穿戴SoC芯片，该芯片的推出使得终端产品的待机时间和运行流畅度取得了较好的平衡，得到了市场的快速认可。

公司在研发投入上持续加大力度，2023年的研发费用为5.50亿元，占营业收入的比例为25.04%。截至年末，研发人员总数为592人，占总员工数的85.80%。公司新增申请发明专利115项，获得批准的发明专利52项。通过持续的技术创新和产品研发，公司成功流片了新一代6nm智能可穿戴芯片BES2800，该芯片集成了多核CPU/GPU、NPU、大容量存储、低功耗Wi-Fi和双模蓝牙功能，为各种可穿戴设备提供了强大的算力和连接体验。

盈利预测方面，预计公司2024-2026年的收入分别为27.97、34.86、43.82亿元，EPS分别为2.51、4.19、5.09元，当前股价对应的PE分别为44.6、26.7、22.0倍。公司通过持续的研发投入和技术迭代，不断拓宽新品应用领域，实现营收高增长，同时与客户合作紧密，为公司未来的发展奠定了坚实的基础。因此，维持对公司“买入”的投资评级。

风险提示包括行业竞争加剧、产品迭代风险、知识产权风险、委托加工生产与供应商集中风险、存货跌价风险以及下游需求不及预期风险。