大类资产运行周报：货币宽松预期影响 国际金价再创新高

2024年4月1日 大类资产运行周报（20240325-20240329） 货币宽松预期影响国际金价再创新高 全球大类资产表现情况：股债商品齐上涨3月25日—3月29日当周，美国近期数据显示经济仍具韧性，美元降息预期有所降温。美元指数周度微涨，股债商品皆上涨。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 国内大类资产表现情况：股市商品震荡债市偏强运行3月25日—3月29日当周，3月中采制造业PMI50.8%,高于前值。3月中国非制造业商务活动指数53%,较前一个月上涨1.6个百分点。国内宏观经济数据有所改善。综合来看，债＞股＞商品。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注国内经济数据表现综合来看，近期国内经济数据有所改善，对风险资产起到一定支撑作用，关注其后续表现情况。 相关报告 大类资产运行周报（20240101-20240105)-非农数据超预期权益资产价格承压大类资产运行周报（20240108-20240112)-欧美经济仍存韧性发达市场股市上涨大类资产运行周报（20240115-20240119)-降息预期降温美元指数周度反弹大类资产运行周报（20240122-20240126)-美国经济保持韧性权益资产周度上涨大类资产运行周报（20240129-20240202)-美元降息预期降温/*-指数周度上涨大类资产运行周报（20240205-20240216)-美元降息预期再度降温风险资产上涨大类资产运行周报（20240219-20240223)-经济预期向好，权益资产周度上涨大类资产运行周报（20240226-20240301)-两会临近国内权益资产延续涨势大类资产运行周报（20240304-20240308)-降息预期有所升温美元指数周度回落大类资产运行周报（20240311-20240315)-美国通胀数据超预期大宗商品上涨大类资产运行周报（20240318-20240322)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品齐上涨......................................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨...................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落...........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度微涨...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价及金价上涨................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品震荡债市偏强运行.......................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数回落.............................................................6２.２、国内债市概况：债市震荡偏强..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品延续整理态势...................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注国内经济数据表现........................................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（3月25日—3月29日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（3月25日—3月29日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（3月25日—3月29日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（3月25日—3月29日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（3月25日—3月29日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（3月25日—3月29日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（3月25日—3月29日当周）..................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（3月25日—3月29日当周）.....................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品齐上涨 3月25日—3月29日当周，美国近期数据显示经济仍具韧性，美元降息预期有所降温。美元指数周度微涨，股债商品皆上涨。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨 3月25日—3月29日当周，投资者风险偏好依旧较为积极，全球主要股票市场多数收涨。从地域来看，欧股领涨。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度持续低位运行。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落 3月25日—3月29日当周，美国2月核心PCE数据符合市场预期。美联储官员们表态对降息相对谨慎。10年期美债收益率周度回落2bp至4.20%。全球债市周度震荡偏强。全球范围内，信用债＞高收益债＞国债。图7：重要债券指数涨跌情况（3月25日—3月29日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（3月25日—3月29日当周） １.３、全球汇市概况：美元指数周度微涨 3月25日—3月29日当周，美国经济数据表现较好，美元指数周度涨势延续。主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率反弹。美元指数周涨幅0.07%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价及金价上涨 供应端收紧影响显现，国际油价周度上涨。贵金属价格上涨，有色金属涨跌互现，农产品偏强运行。图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） ２、国内大类资产表现情况：股市商品震荡债市偏强运行 3月25日—3月29日当周，3月中采制造业PMI50.8%,高于前值。3月中国非制造业商务活动指数53%,较前一个月上涨1.6个百分点。国内宏观经济数据有所改善。综合来看，债＞股＞商品。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数回落 市场震荡整固，A股主要宽基指数多数回调。两市日均成交额回落。风格方面，成长风格跌幅较大。板块方面，石油石化、有色涨幅居前，传媒及计算机表现不佳。短期资金面上，北上资金近一周净流入53.81亿元，由净流出转为净流入。上证综指周跌幅0.23%。 ２.２、国内债市概况：债市震荡偏强 3月25日—3月29日当周，央行公开市场操作净投放7780亿元。市场资金面相对平稳。债市震荡偏强。整体来看，国债＞企业债＞信用债。 ２.３、国内商品市场概况：商品延续整理态势 国内商品市场周度震荡偏弱。主要商品板块中，贵金属涨幅居前，煤焦钢矿表现不佳。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注国内经济数据表现 综合来看，近期国内经济数据有所改善，对风险资产起到一定支撑作用，关注其后续表现情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告