纬德信息(688171)2023年业绩快报显示,公司营业收入下降13.95%,归母净利润下降52.51%,主要受收入结构调整和政府补助减少的影响。然而,电网投资持续加大,有望带动电网信息化产品需求,公司作为电力配电侧信息安全领先企业有望受益。同时,公司基于大数据机器学习,构建人工智能安全系统,推动落地工业互联网。预计2023-2025年营收分别为1.20、1.75、2.36亿元;归母净利润为0.18、0.39、0.58亿元;EPS为0.22、0.46、0.70元。考虑到2023年业绩下滑,我们调整盈利预测,给予公司2024年45倍PE,对应目标价21元,给予“推荐”评级。