医药行业周报：关注GLP-1、仿制药研发、听力连锁和医保数据要素

本周医药行业周报重点关注GLP-1、仿制药研发、听力连锁和医保数据要素等重点方向边际变化。CXO公司披露2023年年报，融资状况将有所改善，24年创新需求回暖趋势确定。创新药领域，Viking GLP-1R/GIPR双重激动剂VK2735口服片剂用于肥胖患者的I期多剂量递增（MAD）研究取得积极结果，GLP-1领域研发进展不断。中医药方面，建议关注国企改革进展和老龄化产品需求。疫苗与血制品方面，2023年天坛生物采浆2415吨、华兰生物采浆1342吨，关注血制品浆站和采浆量拓展。医药上游供应链方面，创新药行情回暖，投融资底部回升，国内竞争环境开始转好，叠加海外市场开拓，有望带动2024年生科链板块业绩+估值修复。医疗设备与IVD方面，设备方面关注高端设备出海，如联影医疗和华大智造；IVD方面关注国内的集采政策落地后具体情况推进和在海外市场的仪器铺货及单产情况。医疗服务方面，后续建议重点关注体外基金资产储备充足的相关标的。线下药店方面，门诊统筹政策陆续落地实行，随着门诊统筹管理药房渗透率提升带来人流量提升，24Q1有望优于预期。高值耗材方面，短期重点关注呼吸道疾病及消化道疾病潮汐下，相关检测公司的投资机会，中期关注脊柱方向的困境反转和关节方向的政策变化，长期关注结构心、神经介入、电生理方向的国产仿创国产替代、真创新投资机会。原料药方面，有17家上市公司公布业绩预告。其中13家公司归母利润预减，主要为原料药行业竞争加剧，产品价格下降导致业绩下滑以及计提存货减值损失带来的利润损失，部分公司预增主要为涉及产品下游需求相对繁荣及历史低基数影响。仪器设备方面，仪器设备板块共3家公司公布2023年业绩预告。部分重点公司受销售、研发费用支出增加或减值因素影响，业绩持续承压。低值耗材方面，重点低值耗材公司中四家公司发布预减公告，主要承压因素为下游需求复苏不及预期及行业持续去库的影响。