和而泰发布2023年年报,营收75.07亿元,同比增长25.85%;归母净利润3.31亿元,同比下滑24.27%;扣非归母净利润2.95亿元,同比下滑21.85%。家电和工具业务分别实现收入45.79/8.11亿元,同比增加24.67%/7.8%;汽车电子维持高增,实现收入5.52亿元,同比增长82.52%。公司新订单交付顺利,加快库存去化。公司有望迎来盈利修复拐点,家电和工具板块在高端客户的份额有望提升。汽车电子订单充足,在客户与产能驱动下步入快速增长通道。我们预计公司24-26年归母净利润5.2亿、7.3亿、10.0亿元,对应PE为23/16/12倍,维持“买入”评级。