中国中铁发布2023年年报,实现营收1.26万亿,同比增长9.45%;归母净利润334.83亿,同比增长7.07%。公司经营情况符合预期,矿产资源贡献业绩达14%。公路、城轨、房建、资源利用订单高增。公司2023年新签合同总额3.10万亿,同比增长2.20%。公司2023年度现金分红比例15.52%,较上年降低0.3pct。盈利水平基本稳定,经营性现金流略有回落。预计公司2024-2026年EPS为1.45元、1.57元、1.72元/股,给予公司2024年6x PE,目标价8.7元/股,维持“强推”评级。