海底捞2023年业绩报告显示,期内收入414.53亿元,同比增长33.6%,归母净利润44.99亿元,同比增长175%。公司派息超预期,预计2023年派发每股0.824港币,占净利润90%。海底捞在品牌力和精细化运营方面表现优秀,整体同店翻台明显提升,平均翻台率为3.8,一线城市翻台上升0.8次,二线城市上升0.9次,三线及以下城市上升0.7次,港澳台地区上升0.7次。虽然客单有所下滑,但得益于内部管理调整和运营效率提升,成本端有所优化。我们维持海底捞“推荐”评级,目标价为21.22港元。