贵金属日报：联储官员讲话影响力减弱 金价再创新高

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 3月28日，沪金主力合约开于518元/克，收于520元/克，较前一交易日收盘上涨0.69%。当日成交量为199172手，持仓量为229199手。 昨日夜盘沪金主力合约开于523.12元/克，收于524.14元/克，较昨日午后收盘上涨0.80%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 3月28日，沪银主力合约开于6348元/千克，收于6385元/千克，较前一交易日收盘上涨0.61%。当日成交量为501859手，持仓量为570225手。 昨日夜盘沪银主力合约开于6,398元/千克，收于6,421元/千克，较昨日午后收盘上涨0.56%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美联储理事沃勒在最近的讲话中多次强调了“不必急于行动”的观点，特别是对于当前的通胀数据。他认为，虽然通胀数据令人失望，但需要在至少几个月内观察到更好的数据之后才考虑降息。此外，他也指出了美国经济和劳动力市场的强劲表现，这为美联储等待更久提供了理由。沃勒的表态虽然不算是重大举措，多以观望态度对待。不过目前市场对于联储官员的讲话反映似乎相对冷静。原因或许是市场已经认清未来利率见顶仍是大概率事件，故此贵金属价格依然维持强劲态势，黄金价格再创新高。操作上，仍然建议以逢低买入为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 上个交易日（3月28日）上金所黄金成交量34564千克，较前一交易日上涨5.86%。白银成交量614638千克，较前一交易日下降19.1%。黄金交收量为7998千克，白银交收量为62040千克。上期所黄金库存为3105千克，较前一交易日增加60吨。白银库存则是较前一交易日减少14648吨至1028441千克。 贵金属ETF方面，昨日（3月28日）黄金ETF持仓为830.15吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13190.55吨，较前一交易日持平。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（3月28日），沪深300指数较前一交易日上涨0.52%，电子元件板块较前一交易日上涨2.46%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：卖出看跌 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍......................