浙江自然是一家轻工制造/文娱用品公司,预计2024年盈利能力将有所改善。2023年公司收入8.23亿元,净利润1.31亿元,利润下降主要系需求疲软和柬埔寨子公司生产爬坡。预计2024-2026年归母净利润1.7/2.2/2.5亿元,对应EPS为1.2/1.5/1.8元,当前股价对应PE为14.3/11.2/9.8倍。公司垂直一体化的竞争优势突出,静待2024年盈利能力拐点,维持“买入”评级。