本报告对非银行金融行业进行了分析。市场受外部事件等波动,叠加北向资金流出影响,周五市场放量调整,市场信心有所低迷。KIMI效应下,金融AI关注度提升,谨慎看好优质券商、金融IT及关注部分高分红非银金融个股机会。历史上,三月走势可能偏震荡。从配置窗口看,美国十年期国债收益率波动回落到4.22%附近,美元指数波动回升到104.43附近,中美利差压力有所走阔。我们仍倾向于认为市场或存在一定程度的“高低切换”下风格均衡的内在驱动力,券商、保险及多元金融仍相对低估,亦是市场维持稳定及进一步突破的重要抓手,修复具备想象空间。交易节奏层面而言,一方面,需注意KIMI受欢迎效应,以及界面财联社入局AI 国内首个千亿参数多模态金融大模型面市对金融AI板块催化的影响,包括同花顺、东方财富、财富趋势有望获得资金青睐;另一方面,需注意对并购重组预期对板块的影响,重点关注以国联证券、中国银河等为代表个股。保险股估值继续承压,关注寿险改革及基本面修复情况。建议关注优质券商、金融IT及部分高分红非银金融个股机会。