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2023年年报点评：业绩稳健增长，高档数控系统加速国产化

2024-03-25 周尔双,罗悦东吴证券 Dawn

公司2023年实现营收21.1亿元，同比增长27.1%，归母净利润为2709.1万元，同比增长45.7%。其中，Q4营收8.2亿元，同比增长18.4%，归母净利润6071万元，同比减少16.25%。销售毛利率受产品结构影响略有下滑，期间费用率控制良好。2023年公司销售毛利率为33.3%，同比减少2.3pct。研发费用方面公司保持高投入，2023年共投入研发费用4.15亿元，占营收比重为19.63%。定增加码高端五轴数控系统，与国智中心合作强化公司核心竞争力。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.08（前值1.48）/1.58（前值2.42）/2.24亿元，当前股价对应动态PE分别为59/41/29倍，维持“增持”评级。

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