国君房地产|优化政策,发力新模式

会议明确了对行业的态度，即“产业链长、涉及面广，事关人民群众切身利益，事关经济社会发展大局”，对行业信心带来积极影响。自2021年以来，房地产行业出现了种种困难，包括房企违约、保交付压力、停工停贷等情况，地产对经济的拉动作用逐步减弱，但即便如此，房地产行业仍然是宏观层面各个行业当中GDP占比最高的行业之一。因此，当前对行业的定调，将对行业信心带来积极影响，而并非行业不重要。 明确了“听取关于优化房地产政策”，那么，对后续的政策可以有所期待，尤其可能会有的超常规政策。常规政策包括放松过去收紧的政策，例如限购、限贷、限售等，当前，即便一线城市，也都有一定程度的放松。从当前的具体政策来看，基本上全部为常规政策的放松。我们认为，常规政策的放松对当前行业的作用较为有限，主要原因为这些政策更多的是居民侧宽松，而导致2021年以来行业下行的根本原因在于供给侧收缩，因此，考虑供给和需求两方面的整体性政策来看，依然是偏紧的。因此，本次的房地产政策，预计市场将期待一些超常规政策，尤其是在房企侧。 “市场+保障”将成为未来房地产行业供给的新常态，重点关注“保障”的供给来源。过往房地产行业以市场为主导，而目前明确了“市场+保障”为主导，其实，目前行业无论是销量、还是房价，都有一定程度的下行，因此，供给中市场的部分，能够满足购房者对量的需求。也就意味着，保障的目的是为了解决价格的问题，那么，就需要密切跟踪保障部分的供给来源。 行业季节性回暖和表现超预期背景下召开会议讨论房地产，意味着对行业的关注度有所提高，开发板块阶段性反弹。当前时点正处于季节性回暖当中，且行业表现明显超越龙头房企，也即长尾风险可控。在此背景下召开会议讨论相关政策，也就意味着对行业的关注度有所提高，预计将带来开发板块的阶段性反弹。 风险提示：市场需求加速下行。 文章来源 本文摘自：2024年3月23日发布的《优化政策，发力新模式—对国常会的点评》谢皓宇，资格证书编号：S0880518010002 白淑媛，资格证书编号：S0880518010004黄可意，资格证书编号：S0880123070129 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明