国君房地产|发力配售型保障房

房地产市场2024年展望与关键趋势

核心关注点

• 2024年作为实物量大年，重点关注保障性住房和城中村改造的推进情况。
• 强化实物量、弱化金融属性成为房地产新模式的主要方向。

保障性住房进展

• 密集规划与快速进展：配售型保障房规划密集释放，多地公开2024年建设目标。
• 广州、深圳、福州和浙江等地计划新建超过1万套配售型保障房，占2023年住宅成交套数的14%，历史年成交套数峰值的8%。
• 福州项目特征：保障房地理位置、配套与商品房相当，价格更具竞争力，资金来源多元化，承建企业为地方国企，与银行合作提供个人住房贷款。

城中村改造动态

• 相对滞后：城中村改造项目落地进程较慢，一线城市相对领先，其他核心城市处于前期阶段。
• 差异性：改造强度（拆除新建比例）不同，如南宁项目以拆除新建为主，合肥则有更高比例的整治提升需求。

市场机会与风险

• 机会：资产质量优质、具有困境反转潜力的公司。
• 风险提示：保障性住房与城中村改造的进度和规模可能不达预期。

行业趋势

• 重组持续：2024年市场聚焦于优化资产质量和重组。
• 关注点：政策导向下的实物量增长、地方差异化策略、以及城市间的进展与模式差异。

结论

2024年，房地产市场将以保障性住房和城中村改造为核心，推动实物量的增长，同时，不同城市间的政策实施与项目推进速度存在差异。市场机会集中于资产质量优秀、具备困境反转潜力的公司，但同时也伴随着保障性住房与城中村改造进度不确定的风险。行业整体趋势强调重组与优化，关注政策引导下的地方差异化策略及其对市场的影响。