螺纹铁矿周报：全球宽松预期降温 商品或整体承压

铁矿1701日线图 2016-9-12 一． 行情回顾 上周塑料1505在8500一线高位震荡，收于8360，全周上涨20点，涨幅0.24%。 积极备耕冬播 稳健喜获春收——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 ——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 报告日期：2016年9月12日 全球宽松预期降温，商品或整体承压 \ ( →┃√┃ ← ) / \_)↗┗━┛ ↖(_/ 2730平台突破有效性，把握节奏顺势跟进操作 投资指南 华龙期货研发中心 期货研究员：宋鹏 执业证书编号：F0295717 电 话：0931-8894545 内容提要： 上周五美股开盘前，一向鸽派的波士顿联储主席发表鹰派言论，致使美股三大指数全线重挫超2%，原油下跌超4%，市场担忧进入紧缩周期。 基本面看，螺纹社会库存连升八周，铁矿港口库存虽连降七周，但整体仍在高位。并且，国际矿山发货量处于历史高位，铁矿供给压力仍大，因此，从螺纹库存来看，从铁矿供给来看，均面临下跌压力。 盘面看，螺纹铁矿目前均跌破60日均线，若持续在60日均线之下受压，则盘面也将以弱势下跌为主，因此，建议关注60日均线附近压力，若能反抽60日均线不过，可轻仓做空，并以收盘重新站上60日均线作为止损。 1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一， 行情回顾 上周一及周二螺纹铁矿仍延续整理走势，周三在煤炭释放先进产能的传闻压力下，黑色系全线暴跌，螺纹铁矿下跌近4%，均跌破60日均线，周四，周五小幅反弹，目前仍在60日均线之下。 二， 宏观面分析 目前宏观面有所转弱，7月投资有所弱化，不论是房地产投资还是固定资产投资，其投资增速均继续下滑，显示投资需求拉动有所降温，同时，7月新增信贷下滑幅度较大，7月新增人民币贷款4636亿元，并且主要来自居民购房贷款，企业贷款较少，反映对未来经济走势的谨慎。以上均是较为利空的因素。 利好方面，8月PPI同比降幅继续收窄，显示工业品现货价继续上升，因此，从现货价的角度看，商品下跌压力不大。 从国际局势来看，周五美股开盘前，一向偏鸽派的波士顿联储主席发表鹰派言论，同时，欧洲央行认为近期没有必要进一步宽松，中国央行货币政策也保持中性，市场担忧在G20会议后，全球宽松局面面临改变。这对商品股市均是压力为主。 综合来看，近期宏观面转弱，对下跌较为有利。 2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 三，基本面 1，铁矿港口库连降七周 据万得数据，截止9-9日，全国主要港口铁矿石库存量连续第七周下降，本周下降78万吨，降至10346万吨。库存下降对铁矿有一定利好，但库存总量仍在高位，仍对矿价造成压力。 3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 2， 铁矿现货价上周下跌 上周铁矿现货62%普氏指数自60.15美元降至58.35美元，下降近3%，期现货下跌幅度基本一致。 3， 铁矿供给压力仍大 4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 据皮尔巴拉港务局所公布数据显示，澳大利亚全球最大散货出货码头的铁矿石出口量已激增至创纪录水平。 黑德兰港8月份的出口量总计达到了4290万吨，而7月份和去年8月份的出口量则分别为3870万吨和3920万吨。运往中国的货物量也触及3540万吨的历史最高水准，而今年7月份和2015年8月份的这一数字则分别为3250万吨和3390万吨。 这种激增增加了强劲低价供应方面迹象，花旗和摩根士丹利此前预期这种供应状况将持续至2016年年底，进而打压在今年以来已飙涨36%的铁矿石价格。 同时，必和必拓本月也表示它预期铁矿石价格将开始回落，因今年上半年供应的不佳表现预计会在未来12-18个月时间内出现扭转。 4， 上周唐山高炉开工率继续小幅下降 上周，唐山高炉开工率继续小幅下降1.22%，降至84.76%。这对螺纹偏利好。对铁矿偏利空。 4，钢材社会库存连续第八周上升 5 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截至9-9号一周，国内钢材社会库存连续第八周上升，上升1.5%，升至967万吨。同期，螺纹库存上升2.32%，升至445.7万吨。社会库存上升，对螺纹上涨不利。 5，螺纹现货价上周小幅下降 上周上海螺纹现货价全周下跌60元/吨，自2480降至2420，跌幅近2.5%，目前期货小幅贴水现货。现货对期货的支撑有限。 6，钢铁业淘汰过剩产能或提速 数据显示，至7月底，全国钢铁行业退出产能2126万吨，完成全年目标任务量4500万吨的47%；煤炭行业退出产能9500多万吨，完成全年目标任务量2.5 6 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 亿吨的38%。没有实现时间过半，任务过半的目标。 根据国务院常务会议的部署，从8月22日开始，国务院组织的10个督查组，开始陆续奔赴各省市开展去产能督查。 而从近期各地的实际行动来看，淘汰过剩产能有所行动，安徽省政府日前下发《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的实施意见》，要求2016－2020年，全省压减生铁产能384万吨、粗钢产能506万吨；分流安置职工约2．9万人，力争2018年底前完成。并严禁以任何名义、任何方式备案新增钢铁产能项目。宝钢提前完成今年去过剩产能395万吨目标。 湘钢下属的中冶湘重50吨电炉项目顺利关停，8万吨钢锭产能顺利去除，确保了湖南省2016钢铁去产能工作任务全面完成。 四川省川威集团有限公司（钢铁）、四川省达州钢铁集团有限责任公司、四川省德钢实业集团有限公司、德阳市盛达钢铁有限责任公司4户钢铁企业，压减粗钢产能共计420万吨。 昆钢控股有限公司永久性封停了7座高炉，共压减粗钢产能280万吨，占全省压减任务量的74%以上。 江苏压减390万吨钢铁产能 已落实到户正有序推进。沙钢集团鑫瑞特钢有限公司压减炼钢产能100万吨，7月30日已将2台50吨炼钢电炉封存，动力设施断水断电，相关设备年底前全部拆除。南通东日钢铁有限公司压减炼钢产能80万吨，8月25日已将2台40吨炼钢电炉封存。江苏华菱锡钢特钢有限公司压减炼钢产能100万吨，8月24日已将1台100吨炼钢电炉封存。 7 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 包头钢铁集团炼铁厂2号高炉拆除工作正式启动，这是全国钢铁行业推进去产能以来拆除的最大一座高炉，可压减炼铁产能133万吨。 浙江全部完成“十三五”钢铁产能压减计划303万吨。 综合来看，目前宏观面弱化，不仅信贷投资下滑，同时在美国加息预期升温后，市场对全球流动性维持宽松的预期大幅降温。即目前市场对流动性担忧加大。宏观面对下跌更为有利。基本面看，螺纹库存持续上升，螺纹是黑色系的价格决定者，螺纹价格面临压力，则原料端难以上涨，现货价来看，螺纹铁矿现货价均下调，对期货支撑有限，因此，后续螺纹铁矿或仍以下跌为主。 四，技术面分析： 以下是截至2016-9-12号螺纹1701，铁矿1701周线图： 8 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 周线图上螺纹自布林上轨回落，接近中轨支撑，MACD绿柱放出，KDJ在超买区死叉向下，从指标及周K线看，目前还未出现企稳迹象。近期可关注周线布林中轨支撑。 9 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 铁矿周线与螺纹类似，周线上MACD红柱缩短，KDJ死叉向下，同样关注周线布林中轨支撑。 五．操作建议 盘面看，螺纹铁矿目前均跌破60日均线，若持续在60日均线之下受压，则盘面将继续以弱势下跌为主，因此，建议关注60日均线附近压力，若能反抽60日均线不过，可轻仓做空，并以收盘重新站上60日均线作为止损。