苯乙烯周报：去库或不及预期叠加纯苯转弱，苯乙烯回落调整

去 库 或 不 及 预 期 叠 加 纯 苯 转 弱 ，苯 乙 烯 回 落 调 整 作者：金果实联系方式：020-88818045 从业资格：F3083706投资咨询资格：Z0019144 2024-03-24 EB纯苯震荡回落主因苯乙烯价格重心下移，原料走弱叠加下游存负反馈压力。苯乙烯方面新一周期供需双弱，由于部分装置重启预期以及下游负反馈压力，港口去库缓慢或不及预期。但伴随期现回落成交有释放，关注现货市场延续性，预计需求端支撑偏弱。盘面短期或震荡调整运行，建议暂时观望，关注8800-9000一线支撑。建议暂时观望，关注8800-9000一线支撑跟随原料纯苯波动为主暂维持低多思路对待 目录 纯苯苯乙烯下游苯乙烯010203 1、纯苯 纯苯、苯乙烯产业链装置投产计划 2024年3月-2024年5月纯苯产业链装置动态 截止目前统计3-5月纯苯计划新增产能12万吨/年，下游新增产能合计约55万吨/年；纯苯计划停车涉及产能410万吨/年，下游停车产能合计约1364万吨/年。从产业链装置投产来看，3-5月纯苯新增供应产能约12万吨附近，按照计划投产时间预估合计新增产量约1万吨附近，检修产能415万吨，期间合计损失量约32.5万吨。从下游装置来看，3-5月新增产能约55万吨/年，对苯的需求合计在3.6万吨附近，主要涉及的新装置投产前期原料不直接用纯苯，下游装置检修需求损失合计约49.6万吨附近。综上3-5月国内纯苯产业链装置检修和新增来看供应净减少31.5万吨附近，需求净减少46万吨左右，从当前上下游装置运行现状和计划以及结合进口来看，3月表现累库，4、5月去库。 甲苯歧化价差环比走弱，但同比仍略偏高 纯苯国内价格松动下滑 纯苯国际报价及区域价差 韩国纯苯&亚洲纯苯开工率 纯苯进口利润环比转弱，估算处于盈亏线下方 纯苯供应及库存 2023年全年中国纯苯总产量1881.7万吨，同比2022年的1540.8万吨增22.12%。 截至24年1月，中国纯苯产量174.8万吨，环比增加19.56%。 截至3月18日，江苏纯苯港口库存总量4.57万吨，较上期库存4.87万吨下降0.30万吨，环比下降6.16%；较去年同期库存23.62万吨下降19.05万吨，同比下降80.65%。 纯苯下游：加权开工率延续走弱 纯苯下游利润整体显压力 2、苯乙烯 苯乙烯现货 苯乙烯供应 2023年全年国内苯乙烯产量在1551.28万吨，同比2022年的1356.62万吨高约14.35%。截至24年2月中国苯乙烯产量255.17万吨，同比增加7.48%。 截至3月21日，中国苯乙烯工厂整体产量在24.83万 吨，较 上 期 降0.26万 吨，环 比 降1.04%； 工 厂 产 能 利 用 率57.01%，环 比 降0.6%。 苯乙烯利润：非一体化延续亏损 苯乙烯国际价格及区域价差 苯乙烯海外价格&价差 苯乙烯库存：周度加速去化 4.苯乙烯下游 苯乙烯下游价格 “3S”利润及开工 “3S”库存及周需求量换算 EPS整体库存处于中偏高水平，PS、ABS库存同比略低往年，结合利润看整体3S对苯乙烯向上驱动不足。 ，3S整体开工周度负荷下降，截至3月22日，折算苯乙烯周度用量约20.69万吨，环比下滑约1.2万吨。 终端：家电产量及出口 房地产：30大中城市商品房成交面积偏低 地产数据悉数走弱，其中竣工同比下滑明显 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS