ETF周观察第24期（3.18-3.22）

摘要 ETF与指数产品关注热点 工银中证A50实施分红。3月22日，工银瑞信基金发布公告称，中证A50ETF基金实施2024年第一次分红，且为该基金第一次分红。此次分红方案为每10份基金份额分配0.066元，收益分配基准日为3月15日，基准日基金份额净值为1.0114元，基准日基金可供分配利润为1003.2万元。 Kimi引发市场关注算力缺口，3月22日电子ETF逆市摸高0.7%。Kimi带动AI算力、东数西算等概念活跃，在电子50指数中，立讯精密飙涨超7%，北方华创、中科曙光涨逾3%，中微公司、海光信息等个股亦跟涨。国投智能、易点天下等公司纷纷接入Kimi。Kimi研发公司月之暗面表示，在之前扩容5次的基础上，将加紧继续扩容。电子ETF（515260）近3日连续获资金净流入，合计吸金4784万元。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数全线下跌。沪深300、创业板指、上证50、中证500、科创50，分别下跌0.7%、0.79%、0.99%、1.28%、1.79%。主要债券类资产指数全线上涨。中债-总财富(3-5年)指数、中债-长期债券净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数分别上涨0.22%、0.18%、0.15%、0.15%。境外权益类资产指数中，跨境指数全线上涨。日经225、纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数、德国DAX分别上涨5.63%、2.85%、2.29%、1.97%、1.5%。港股指数全线下跌，恒生中国企业指数、恒生指数、恒生科技分别下跌1.08%、1.32%、2.65%。商品类资产指数多半下跌。COMEX黄金上涨0.23%，NYMEX WTI原油、ICE布油、COMEX白银分别下跌0.27%、0.47%、2.13%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多半上涨，按照涨幅由大到小分别是上证50（1.58%）、万得全A（0.99%）、沪深300（0.58%）、中证1000（0.34%）。 创业板指、中证800、中证500分别下跌0.25%、0.39%、1.19%。 ETF规模变动与成交情况 周非货币ETF规模减少301.02亿元，净流出80.9亿元。分类型来看，跨境非港股ETF规模增加32.87亿元，净流入9.98亿元；商品型ETF规模增加8.71亿元，净流入5.95亿元；债券型ETF规模增加4.01亿元，净流入2.59亿元； 跨境港股ETF规模减少23.38亿元，净流入7.7亿元；股票型ETF规模减少323.23亿元，净流出107.12亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为国泰纳斯达克100ETF，跨境港股ETF为易方达中证香港证券投资主题ETF，股票型ETF为大成中证A50ETF，商品型ETF为华夏饲料豆粕期货ETF，债券型ETF为富国中债7-10年政策性金融债ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF工银大和日经225ETF表现最好(+5.33%)，跨境港股ETF富国中证港股通互联网ETF表现最好(+1.54%)，股票型ETF广发中证传媒ETF表现最好(+8.29%)，商品型ETF华夏饲料豆粕期货ETF表现最好(+1.15%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(+0.83%)。 ETF发行与上市情况 上周共有8只ETF上市交易，均为中证A50主题基金。 上周新成立10只ETF与其它指数产品，其中包括7只被动指数型基金、3只被动指数型债券基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 1 ETF与指数产品关注热点 工银中证A50实施分红。3月22日，工银瑞信基金发布公告称，中证A50ETF基金实施2024年第一次分红，且为该基金第一次分红。而这只基金于3月18日刚刚上市交易，仅上市4天就开始第一次分红。据公告，此次分红方案为每10份基金份额分配0.066元，收益分配基准日为3月15日，基准日基金份额净值为1.0114元，基准日基金可供分配利润为1003.2万元。此外，中证A50ETF基金此次分红权益登记日为3月26日，现金红利发放日为4月1日。 Kimi引发市场关注算力缺口，3月22日电子ETF逆市摸高0.7%。Kimi带动AI算力、东数西算等概念活跃，在电子50指数中，立讯精密飙涨超7%，北方华创、中科曙光涨逾3%，中微公司、海光信息等个股亦跟涨。国产Kimi爆火，国投智能、易点天下等公司纷纷接入Kimi，系统流量迅猛增加，一度出现“宕机”。Kimi研发公司月之暗面表示，在之前扩容5次的基础上，将加紧继续扩容。电子ETF（515260）近3日连续获资金净流入，合计吸金4784万元，其中，3月20日单日获资金加仓4712万元，反映电子板块看多力量渐强。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数全线下跌。沪深300、创业板指、上证50、中证500、科创50，分别下跌0.7%、0.79%、0.99%、1.28%、1.79%。 主要债券类资产指数全线上涨。中债-总财富(3-5年)指数、中债-长期债券净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数分别上涨0.22%、0.18%、0.15%、0.15%。 境外权益类资产指数中，跨境指数全线上涨。日经225、纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数、德国DAX分别上涨5.63%、2.85%、2.29%、1.97%、1.5%。港股指数全线下跌，恒生中国企业指数、恒生指数、恒生科技分别下跌1.08%、1.32%、2.65%。 商品类资产指数多半下跌。COMEX黄金上涨0.23%，NYMEX WTI原油、ICE布油、COMEX白银分别下跌0.27%、0.47%、2.13%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数下跌。传媒、农林牧渔、综合涨幅居前，分别涨9.4%、4.49%、3.15%，建筑材料、医药生物、有色金属跌幅居前，分别跌2.59%、2.13%、2.08%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多半上涨，按照涨幅由大到小分别是上证50（1.58%）、万得全A（0.99%）、沪深300（0.58%）、中证1000（0.34%）。创业板指、中证800、中证500分别下跌0.25%、0.39%、1.19%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 上周申万一级行业估值分位数半数上涨，上涨前三行业为传媒、商贸零售、计算机，分别上涨11.65%、7.75%、7.46%。下跌前三行业为美容护理、钢铁、家用电器，分别下跌4.23%、2.83%、2.65%。 图5：申万一级行业估值PE情况 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模减少301.02亿元，净流出80.9亿元。分类型来看，跨境非港股ETF规模增加32.87亿元，净流入9.98亿元；商品型ETF规模增加8.71亿元，净流入5.95亿元；债券型ETF规模增加4.01亿元，净流入2.59亿元；跨境港股ETF规模减少23.38亿元，净流入7.7亿元；股票型ETF规模减少323.23亿元，净流出107.12亿元。 具体到权益类宽基ETF，MSCI主题板块ETF规模增加最多，为7.46亿元，科创50主题板块ETF规模减小最多，为57.45亿元。MSCI主题板块ETF资金净流入最多，为7.5亿元，创业板主题板块ETF资金净流出最多，为45.31亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，本周A股消费板块ETF规模增加最多，为3.08亿元，A股科技板块ETF规模减小最多，为30.93亿元。A股医药生物板块ETF资金净流入最多，为8.16亿元，A股科技板块ETF资金净流出最多，为26.26亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是中证A50主题、医药生物主题、MSCI主题ETF、煤炭ETF、跨境宽基。资金净流出前5的主题是创业板主题、科创50主题、科创100主题、中证500、沪深300主题。 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入前五的主题有：中证A50主题、医药生物主题、MSCI主题、煤炭、跨境宽基，中证A50主题连续两周总流入额达92.49亿元。连续两周净流出的主题有：创业板主题、科创50主题、科创100主题、中证500主题、国企央企改革主题，创业板主题连续两周总流出额达117.53亿元。 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，易方达沪深300ETF上周资金净流入最多，为22.7亿元，易方达创业板ETF上周资金净流出最多，为31.85亿元。 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2ETF成交情况 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为国泰纳斯达克100ETF，跨境港股ETF为易方达中证香港证券投资主题ETF，股票型ETF为大成中证A50ETF，商品型ETF为华夏饲料豆粕期货ETF，债券型ETF为富国中债7-10年政策性金融债ETF。 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 5ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF工银大和日经225ETF表现最好(+5.33%)，跨境港股ETF富国中证港股通互联网ETF表现最好(+1.54%)，股票型ETF广发中证传媒ETF表现最好(+8.29%)，商品型ETF华夏饲料豆粕期货ETF表现最好(+1.15%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(+0.83%)。 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 6ETF融资融券情况 上周融资买入总额为268.58亿元,上周融资买入总额为300.32亿元，减少了31.74亿元。 本周融资卖出总量为5.21亿份，上周融资卖出总量为5.42亿份，减少了0.21亿份。 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF 7当前ETF市场规模 截至上周五（2024-03-22），市场共有918只上市交易的ETF，规模合计24225.4亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为12500.51亿元，其次是主题指数ETF，规模为3583.04亿元。 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1758.38亿元和912.29亿元。分主题看，沪深300主题和科创50主题规模最大，分别为5674.82亿元和1328.96亿元。 图14：不同板块ETF规模（亿元） 图15：不同主题ETF规模（亿元） 截至上周五（2024-03-22），共有51家基金公司管理ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前十、前二十的基金公司管理规模累计占比分别达82.32%、97.43%，非货币ETF管理规模前5的基金公司为华夏基金管理有限公司(4824.09亿元，占比21.58%)、易方达基金管理有限公司(3679.13亿元，占比16.46%)、华泰柏瑞基金管理有限公司(2615.17亿元，占比11.7%)、南方基金管理股份有限公司(1531. 66亿元，占比6.85%)、嘉实基金管理有限公司(1462.46亿元，占比6.