聚酯日报：PTA装置检修持续落地，基本面存在边际改善

请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 1 PTA装置检修持续落地，基本面存在边际改善 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F3040852 投资咨询：Z0010294 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 一、日度市场总结 1. PX & PTA 昨日，PX主力合约PX2305收8330元/吨，较前一交易日收跌1.56%，基差为-22元/吨。PTA主力合约PTA2405收5824元/吨，较前一交易日收跌1.65%,基差为-19元/吨。 成本端，美联储发布议息决定，维持现有利率不变，国际油价回落调整。昨日布油主力合约收盘85.05美元/桶，WTI收80.82美元/桶。供应端，PX：大连一工厂计划4月初重整装置检修50天左右，新增一套芳烃抽提装置，歧化装置短停。另一工厂计划29日开始重整装置停检，持续至5月中。韩国有77万吨PX产能预计4月底检修，镇海炼化、浙石化、威联石化、乌鲁木齐石化共580万吨产能在4-5月有检修计划。截至上周五，国内PX负荷为85.7%，亚洲装置负荷77.9%。PTA：福海创450万吨产能停车检修，预计4月中重启，中泰石化120万吨装置停车检修，重启时间待定。目前国内装置负荷为负荷78.1%，降低6%,开工率84.3%，降低5.8%。聚酯：截至3月21日，大陆负荷为90.7%，环比增长0.6%。需求端，昨日轻纺城成交总量为854万米，15日平均成交为942万米，江浙涤丝工厂15日平均产销率目前为71.9%。 国际油价短线回调，PX、PTA跟随回落。需关注PX 05合约首次交割前仓单压力、春检计划落实情况以及今年调油逻辑开启时间点。目前PX已经跟随成本回调至8300附近支撑位，短期底部空间有限，5-9价差目前连续下降至-140元/吨附近，反套头寸止盈离场。PTA国内开工负荷下降，高库存有望缓解，预计下跌幅度有限，5800附近存在支撑。PX区间参考8300-8700，PTA区间参考5700-6050。 2. 聚酯 昨日，短纤主力合约PF2405收7282元/吨，较上一交易日收跌1.35%。华东市场现货价为7300元/吨，较前一交易日下跌90元/吨，基差为18元/吨。 截至昨日，聚酯工厂负荷提高至90.7%，下游产销持续恢复，轻纺城成交已恢复至正常水平，随着需求转好，库存压力缓解，下游聚酯基本面有边际好转，继续关注3月底至4月需求表现，警惕成本端下跌引起的价格回落风险。短纤预计7100-7500间震荡。2024 年 3 月 22 日 星期五 通惠期货•研发产品系列 聚酯日报 能源化工 聚酯日报 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 2 二、产业链数据监测 数据指标2024/03/202024/03/21近日涨跌幅变化单位主力合约价格8462.008330.00-1.56%元/吨主力合约成交40883.0073651.0080.15%手主力合约持仓78415.0074142.00-5.45%手CCFEI 外盘1048.001030.00-1.72%美元/吨CCFEI 欧洲1180.001180.000.00%美元/吨基差PX 基差-102.00-22.0078.43%元/吨PX期货数据指标2024/03/202024/03/21近日涨跌幅变化单位主力合约价格5922.005824.00-1.65%元/吨主力合约成交583678.001013118.0073.57%手主力合约持仓984605.00943659.00-4.16%手CCFEI 外盘760.00750.00-1.32%美元/吨PTA 基差-17.00-19.00-11.76%元/吨PTA 1-5价差38.0084.00121.05%元/吨PTA 5-9价差-54.00-64.00-18.52%元/吨PTA 9-1价差16.00-20.00-225.00%元/吨进口利润PTA 进口利润-674.94-688.01-1.94%元/吨价差PTA期货数据指标2024/03/202024/03/21近日涨跌幅变化单位主力合约价格7382.007282.00-1.35%元/吨主力合约成交63523.00110275.0073.60%手主力合约持仓119980.00128570.007.16%手华东市场7390.007300.00-1.22%元/吨PF 基差8.0018.00125.00%元/吨PF 1-5价差134.00134.000.00%元/吨PF 5-9价差-154.00-172.00-11.69%元/吨PF 9-1价差16.0016.000.00%元/吨短纤期货价差 聚酯日报 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 3 2024/03/202024/03/21近日涨跌幅变化单位86.1585.05-1.28%美元/桶81.4480.82-0.76%美元/桶717.50716.50-0.14%美元/吨4500.004475.00-0.56%元/吨6880.006840.00-0.58%元/吨7150.007050.00-1.40%元/吨7675.007650.00-0.33%元/吨9050.009050.000.00%元/吨8250.008220.00-0.36%元/吨乙二醇内盘聚酯切片聚酯瓶片涤纶POY涤纶DTY涤纶FDY布油主力合约美原油主力合约CFR日本石脑油产业链价格2024/03/202024/03/21近日涨跌幅变化单位68.7972.084.79%美元/吨312.50313.500.32%美元/吨382.66322.61-15.69%元/吨-206.28-212.40-2.97%元/吨-26.2727.60205.04%元/吨-112.94-79.0729.99%元/吨-81.27-12.4084.74%元/吨-106.28-12.4088.33%元/吨-6.2757.601017.93%元/吨聚酯瓶片涤纶POY聚酯切片涤纶短纤涤纶DTY涤纶FDY加工价差石脑油PXPTA2024/03/202024/03/21近日涨跌幅变化单位922854-7.38%万米689630-8.56%万米233224-3.86%万米轻纺城成交量总量短纤织物长纤织物 聚酯日报 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 4 数据来源：Wind、CCF、通惠期货研发部 2024/03/202024/03/21近日涨跌幅变化单位81.0977.15-4.86%%87.4687.460.00%%81.0977.15-4.86%%江浙织机产业链负荷率PTA工厂聚酯工厂2024/03/202024/03/21近日涨跌幅变化单位75.00%111.36%48.48%%67.45%71.90%6.59%%日均产销率江浙涤丝产销率15日平均2024/03/142024/03/21近日涨跌幅变化单位11.9913.92-5.10%天29.5022.5024.89%天25.8021.2012.74%天28.9026.707.49%天涤纶FDY涤纶DTY库存天数涤纶短纤涤纶POY 聚酯日报 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 5 三、产业动态及解读 1. 宏观动态 据日本共同社报道，3月19日，日本央行在货币政策会议上，决定解除作为大规模货币宽松政策核心的负利率政策。这是2007年以来时隔17年加息。共同社称，日本央行开始让推行约11年的大规模宽松政策迈向正常化，货币政策迎来了历史转折点。 美国联邦储备委员会20日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。预计今年内美联储或实施三次降息。这是美联储自去年9月以来连续第五次维持利率不变。美联储在当天发表的声明中说，在对通货膨胀率持续向2%的长期目标迈进抱有更大信心之前，降低联邦基金利率目标区间“是不合适的”。目前美国经济前景不确定，负责制定货币政策的联邦公开市场委员会将继续高度关注通胀风险。 据悉，韩国2024年3月1-20日PX出口总量约25.3万吨，其中出口至中国大陆15.2万吨，出口至中国台湾4.5万吨，出口至美国5.5万吨。 2. 现货市场情况 今日PTA期货震荡下行，聚酯工厂产销好转，聚酯工厂原料采购后积极性提升，成交尚可，不过现货基差表现偏弱，日内3月货源成交集中，4月成交量缩减。3月主港在05-40~45成交，宁波货在05-50有成交，个别仓单在05-35有成交，价格成交区间在5770~5830附近。今日主流现货基差在05-44。 逸盛石化今日PTA美金价报价下调至739美元/吨。 3. 装置变动 大连一工厂计划4月初开始2套重整轮流停车检修50天左右，同期新增一套芳烃抽提装置，期间歧化装置短停。 大连一工厂计划3月29日开始1套重整装置停车检修，预计持续至5月中附近。 印尼TPPI装置自2月下旬重启，其产能也自55万吨扩大至78万吨。因此自2024 聚酯日报 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 6 年3月1日起，CCF亚洲（含中东）PX产能同步上调至7915万吨，亚洲PX负荷同步调整。 日本一套35万吨PX装置2月下旬检修，预计4个月左右。 韩国有55、77、40万吨PX装置分别在2月底、4月底、5月计划检修，检修时长分别为40天、50天、45天左右。 中国镇海炼化80万吨PX装置计划4月底检修，时长50天左右。 威联石化200万吨PX装置初步计划4月底开始检修，检修2个月左右。 恒力石化重整装置4月有检修计划，PX装置可能有小幅降负。 仪征化纤300万吨PTA项目预计3月底投料试车。 华南一450万吨PTA装置近期提负至7成偏上，该装置1月中降负至5成附近。 据悉西北一套120万吨PTA装置已于昨日停车检修，恢复时间待跟踪。 华南两套共计235万吨PTA装置今日凌晨因电力系统故障计划外停车，3期125万吨装置提前检修，预计检修2周附近，2期110万吨装置何时恢复，尚待进一步评估。 截至3月15日，大陆聚酯负荷升至90.1%。 4. 库存方面 截至3月14日，涤短库存天数在11.99天，长丝POY、FDY、DTY库存分别为29.5、25.8、28.9天。涤丝库存天数持续上升，涤短库存继续小幅下降。 聚酯日报 7 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 四、产业链数据图表 图 1：PX主力期货与基差 （单位：元/吨） 图 2：PX CCFEI指数 （单位：美元/吨） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图 3：PTA主力期货与基差 （单位：元/吨） 图 4：PTA现货价格 （单位：元/吨） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图 5：