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2023年年报点评：23年收入利润均达预告上限，韩束势能强劲，公司长期增长可期

2024-03-23 刘文正,解慧新,杨颖民生证券丁叮叮叮

上美股份（2145.HK）2023年年报显示，公司实现营收41.91亿元，同比增长56.6%，归母净利润4.57亿元，同比增长212.7%。其中，韩束品牌收入同比增长144%，成为公司收入增长的主要驱动力。韩束品牌通过产品聚焦、合作剧情达人、直播矩阵等方式，成功构建起品牌和产品的曝光和销售，实现了“品效销”的闭环。此外，韩束红蛮腰系列已成为公司抖音渠道的主要销售，23年韩束抖音旗舰店的红蛮腰礼盒销售额占店铺整体GMV的比例为89.85%。我们预计公司24-26年归母净利润分别为8.01、10.88、14.11亿元，维持“推荐”评级。

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