东鹏饮料2023年年报显示,公司营收26.2亿,同比增长41%,归母净利润3.8亿,同比增长40%。同时,公司拟每10股派息25.0元,对应分红率49%。Q4收入利润接近预告上限,略超预期。公司产品端,东鹏特饮破百亿,新品放量元年,市场份额持续攀升。全国化方面,渠道产能开拓助力全国化加速。盈利端,成本管控、盈利提升。我们预计2024Q1收入/利润有望同比+30%,Q2旺季东鹏特饮及补水啦放量有望形成股价催化。投资评级为买入。