普门科技(688389)2023年报点评:普门科技发布2023年年报,营收为11.46亿元,同比增长16.55%;归母净利润为3.29亿元,同比增长30.66%;扣非净利润为3.13亿元,同比增长34.39%。Q4单季度营收为3.37亿元,同比增长8.71%;归母净利润为1.24亿元,同比增长25.66%;扣非净利润为1.25亿元,同比增长39.68%。普门科技的IVD业务稳健增长,皮肤医美产品带动业绩增长;国內国外常规业务收入保持较快增速,海外营销体系进一步完善;产品结构升级,毛利率显著提高,盈利能力增强。我们预计公司24-26年营收分别为14.3、18.0、22.5亿元,同比增长25.2%、25.2%和25.1%,24-26年归母净利润为4.2、5.3、6.6亿元,增长28.1%、25.6%和25.3%,EPS分别为0.98、1.24、1.55元,对应PE分别为19、15和12倍。我们给予公司2024年29倍估值,对应目标价约28元,维持“推荐”评级。