华创证券研报点评扬杰科技2021年半年报：产品结构持续升级，老牌厂商业绩高增长。公司2021年上半年实现营业收入20.80亿元，同比增长82.93%；实现毛利率34.06%，同比+0.19pct；实现归母净利润3.44亿元，同比增长138.57%。公司二极管、整流桥等传统优势产品保持稳定增长，MOS、小信号、IGBT及模块等新产品的业绩同比增长均在100%以上。公司通过IDM+战略合作保证产能供给，竞争优势明显。MOS及IGBT业务快速放量，布局SiC领域打开成长空间。公司预计2021-2023年公司归母净利润为7.18/8.91/11.10亿元，对应EPS为1.52/1.89/2.35元。考虑到公司历史估值中枢及行业可比公司估值，给予公司50倍PE，对应目标价为76.01元，维持“强推”评级。
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