油脂日报：国内去库延续，油脂震荡回调

研究院农产品组 油脂观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2405合约8180元/吨，环比上涨48元，涨幅0.59%；昨日收盘豆油2405合约7820元/吨，环比下跌24元，跌幅0.31%；昨日收盘菜油2405合约8273元/吨，环比下跌12元，跌幅0.14%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8360元/吨，环比上涨10元，涨幅0.12%，现货基差P05+180，环比下跌38元；天津地区一级豆油现货价格8060元/吨，环比下跌30元/吨，跌幅0.37%，现货基差Y05+240，环比下跌6元；江苏地区四级菜油现货价格无报价。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场咨询汇总：国内主要大豆油厂的大豆开机率较上周有所下降，连续第二周下滑，降至去年4月以来最低水平（十一、春节长假影响除外），但仍为至少近五年以来同期最高水平。中国粮油商务网数据显示，截止到第11周末(3月16日)，国内油厂平均开机率为42.93%，较上周的47.24%开机率下降4.31%。全国油厂大豆压榨总量为167.04万吨，较上周的183.80万吨下降了16.77万吨，其中国产大豆压榨量为1.3万吨，进口大豆压榨量为165.74万吨。本周预期大豆加工量为172.46万吨，开机率为44.33%。阿根廷豆油(4月船期) C&F价格974美元/吨，与上个交易日相比上调24美元/吨；阿根廷豆油(6月船期)C&F价格979美元/吨，与上个交易日相比上调17美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（4月船期）C&F价格1070美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(6月船期)C&F价格1090元/吨，与上个交易日相比持平。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 昨日三大油脂价格震荡回调，受外盘美豆价格回落影响，豆油震荡回调领跌三大油脂。棕榈油方面，由于异常天气导致的棕榈油产地减产仍存在不确定性，印尼库存同比处于低位，马来库存也在持续去库，产地利好仍在持续；原油近期反弹、国内去库幅度较大也给了棕榈油助力。但是由于棕榈油无论盘面还是现货都已对豆油溢价，由于价格不具备优势，对价格上涨有一定的限制，预计棕榈油仍然偏强震荡为主。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 中性 ■风险 无 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1油脂市场分析....................................................................................................................................................................................4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%...................................................................................................................................................6图2:全球菜籽库销比丨单位：%...................................................................................................................................................6图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨...............................................................................................................................6图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷.................................................................................................................................6图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨......................................................................................................................................6图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨......................................................................................................................................6图7:印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨...............................................................................................................................7图8:印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨......................................................................................................................................7图9:中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨..................................................................................................................................7图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨.................................................................................................................................7图11:华东菜油库存丨单位：万吨.................................................................................................................................................7图12:中国棕榈油库存丨单位：万吨............................................................................................................................................7图13:三大油脂库存丨单位：万吨................................................................................................................................................8图14:菜油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................................8图15:中国豆油进口量丨单位：万吨............................................................................................................................................8图16:中国棕榈液油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................8图17:天津一级豆油基差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................8图18:广东棕榈油基差丨单位：元/吨...........................................................................................................................................8图19:江苏四级菜油基差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图20:广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨..................................................................................................................................9图21:广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨..................................................................................................................................9图22:菜油进口盘面利润丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图23:豆油进口盘面利润丨单位：元/吨................................