铁矿、钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 铁矿&钢材日度报告 2024年3月19日星期二 兴证期货.研究咨询部 内容提要 黑色研究团队 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价收于3560元/吨（+20），上海热卷4.75mm汇总价3760元/吨（+10），唐山钢坯Q235汇总价3320元/吨（+10）。（数据来源：Mysteel） 林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆从业资格编号：F03114703 1-2月社融累计新增8.06万亿元，创历史同期次高水平。2月M2同比增长8.7%，M1同比增1.2%，两者差值扩大，显示实际需求较弱。 联系人陈庆电话：021-68982760邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 基本面，五大材数据显示，钢材需求显著弱于往年，库存累积幅度较大。后期随着旺季到来，钢材需求或加速回升，而供应一直处于低位，近期多家钢厂开启减产，4月螺纹供需或阶段性错配。 下游，房地产销售不佳，需求预期较弱；国务院下发14号文，地方债风险化解工作进一步扩大到“12+19”省份，基建投资或弱于去年。据百年建筑第四期调研，全国10094个工地开复工率75.4%，农历同比减少10.7个百分点；劳务上工率72.4%，农历同比减少11.5个百分点。节后项目开复工环比改善偏慢主要是因为缺乏新开工项目、施工单位资金到位情况较差；其次，地方化债压力导致个别施工进度超过50%的项目叫停、政策严格管控新项目审批。钢材直接出口情况仍不错，但据悉4月外贸接单下滑。 总结来看，随着需求加速回升，4月螺纹可能呈现供需错配，预计后期钢材价格先跌后涨。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指 数105.25美元/吨（+5.05），日照港超特粉629元/吨（+7），PB粉798元/吨（+20）。（数据来源：iFind、Mysteel） 本周铁矿发运回落，主要是澳洲三大矿减量，但矿价跌至100美元/吨后非主流矿发运不降反增，后续铁矿石供应宽松预期不减。据钢联数据，全球铁矿石发运总量2834.6万吨，环比减少287.1万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2208.0万吨，环比减少314.4万吨。中国47港到港总量2369.3万吨，环比增加242.8万吨，45港到港总量2277.1万吨，环比增加252.4万吨。 由于亏损加大，钢厂减产增多，铁矿石需求进一步走弱。247家钢企日均铁水产量220.82万吨，环比降1.43万吨；进口矿日耗270.44万吨，环比降2.19万吨。 全国45个港口进口铁矿库存为14285万吨，环比增加135万吨；港口日均疏港量300.75万吨，环比增5.67万吨。247家钢厂库存9269.8万吨，环比增9.86万吨。 总结来看，尽管市场情绪略好转，但铁矿石仍旧供大于求，后续需要看到非主流矿山发运减少或铁水复产至铁矿供需改善，方可认为价格止跌上涨。仅供参考。 一、市场资讯 1.3月18日，全国主港铁矿石成交106.00万吨，环比增66.1%；237家主流贸易商建筑钢材成交15.99万吨，环比增24.1%。 2.3月11日-3月18日，澳洲巴西铁矿发运总量2208.0万吨，环比减少314.4万吨。澳洲发运量1567.4万吨，环比减少328.3万吨，其中澳洲发往中国的量1398.6万吨，环比减少96.9万吨。巴西发运量640.6万吨，环比增加13.9万吨。 3.3月11日-3月17日，中国47港铁矿石到港总量2369.3万吨，环比增加242.8万吨；中国45港到港总量2277.1万吨，环比增加252.4万吨；北方六港到港总量为1072.4万吨，环比增加87.9万吨。 4.3月18日，40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3741元/吨，环比上周五减少58元/吨。谷电利润为17元/吨，平均利润亏损83元/吨。 5.国家统计局数据显示： 6.（1）1-2月，中国生铁产量14073万吨，同比下降0.6%；粗钢产量16796万吨，同比增长1.6%；钢材产量21343万吨，同比增长7.9%。（2）1-2月，中国规上工业原煤产量7.1亿吨，同比下降4.2%，上年12月份为增长1.9%；日均产量1175万吨。进口煤炭7452万吨，同比增长22.9%，继续保持较快增长。（3）1-2月，中国固定资产投资（不含农户）50847亿元，同比增长4.2%，增速比2023年全年加快1.2个百分点。其中，制造业投资增长9.4%，增速加快2.9个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长6.3%，增速加快0.4个百分点。（4）1-2月，中国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%，新建商品房销售面积11369万平方米，同比下降20.5%，其中住宅销售面积下降24.8%。新建商品房销售额10566亿元，下降29.3%。房地产开发企业到位资金16193亿元，同比下降24.1%。 7.海关总署数据显示：（1）2月，中国出口钢铁板材512万吨，同比增长32.0%；1-2月累计出口1108万吨，同比增长49.7%。（2）2月，中国进口煤及褐煤3375万吨，同比增长15.7%；1-2月累计进口7452万吨，同比增长22.9%。 二、铁矿&钢材市场日度监测 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。