本报告主要关注煤炭行业,特别是产地安全事故和供给收缩预期对行业的影响。本周市场情绪转冷,价格下滑,产地市场加速下行,低成本资源对港口市场造成了一定程度的冲击,同时,较长的电煤消费淡季预期伴随延续的看跌预期,导致下游采购需求不旺。本周再发两次生产安全事故,煤矿生产端安全生产形势依然严峻。国际煤炭供应受印尼斋月的影响略有收缩,下游对内贸煤拉运量增长,但港口端仍以长协拉运为主,维持去库节奏。煤炭行业基本面受到季节性电煤需求转淡的影响,终端电厂库存充足,垒库对煤价支撑作用较小,仍需关注建材等非电需求恢复。建议关注长协销售占比高,业绩韧性强的标的,推荐中国神华和陕西煤业。在炼焦煤较强运行的背景下,推荐焦煤资源优质,未来产能有释放的山西焦煤和淮北矿业。