油料周报：花生大豆需求清淡，价格持续震荡

研究院农产品组 策略摘要 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 大豆观点 ■市场分析 本周豆一盘面震荡偏强，现货方面，交易依然较为清淡，东北产区部分企业收购对市场价格起到一定支撑，受国际船运费用大幅上涨，以及海外大豆价格走强，国内大豆价格也有所上涨。后市来看，收购主体陆续入市，缓解了基层卖压，但整体收购价格依然要低于去年同期，叠加各产区政策支撑新作大豆种植，短期国产大豆依然以震荡为主。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 ■策略 单边中性 联系人 ■风险 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 无 花生观点 ■市场分析 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 本周花生盘面震荡运行，现货方面，农户挺价心理依旧，但市场交易整体较为平淡，各产区现货价格基本没有太多变化。后市来看，油厂到货量依然偏少，主力油厂暂未入市收购，市场需求较为一般，因此后市价格依然以震荡为主。 ■策略 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1花生市场分析....................................................................................................................................................................................3大豆市场分析....................................................................................................................................................................................3 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%...................................................................................................................................................5图2:豆一现货基差丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨...............................................................................................................................6图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩..................................................................................................................6图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷...................................................................................................................6图10:中国花生月度进口量丨单位：吨........................................................................................................................................6 大豆市场分析 ■价格行情 期货方面，本周豆一主力合约2405收盘价4780元/吨，环比上涨122元，涨幅2.40%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格4661元/吨，环比下跌3元/吨，现货基差A05-119，环比下跌150；吉林地区食用豆现货价格4730元/吨，环比持平，现货基差A05-50，环比下跌112；内蒙古地区食用豆现货价格4627元/吨，环比下跌46元/吨，现货基差为A05-153，环比下跌158。 ■大豆供需 供应方面：据Mysteel调研，东北西部产区余粮4成左右，东部2成稍过，南方各地余粮情况不一，余粮2-5成。安徽北部约5成，山东预计4-5成，湖北农户手中基本无量贸易商手中余量偏多。需求方面：节后下游买货的力度不强，贸易商随销随进为主，暂不大量备货。 ■后市展望 本周豆一盘面震荡偏强，现货方面，交易依然较为清淡，东北产区部分企业收购对市场价格起到一定支撑，受国际船运费用大幅上涨，以及海外大豆价格走强，国内大豆价格也有所上涨。后市来看，收购主体陆续入市，缓解了基层卖压，但整体收购价格依然要低于去年同期，叠加各产区政策支撑新作大豆种植，短期国产大豆依然以震荡为主。 花生市场分析 ■价格行情 期货方面，本周收盘花生2410合约9348元/吨，环比上涨196元，涨幅2.14%。现货方面，辽宁地区现货价格9030元/吨，环比上涨15元/吨，现货基差PK10-317，环比下跌296，河北地区现货价格8875元/吨，环比持平，现货基差PK10-473，环比下跌312，河南地区现货价格9124元/吨，环比持平，现货基差PK10-224，环比下跌312，山东地区现货价格8897元/吨，环比上涨12元/吨，现货基差PK10-378，环比下跌398。 ■花生供需 供需方面，本周部分地区出货量有所增加，整体上货量较为有限，预计整体出货量在6.5-7成。本周市场少量到货，刚需补库，下游需求有限，高价采购谨慎，按需采购为主。花生油企业到货情况：本周油厂到货量为9260吨，工厂到货量有所增加。本周市场少量到货，刚需补库，下游需求有限，高价采购谨慎，按需采购为主。 ■后市展望 本周花生盘面震荡运行，现货方面，农户挺价心理依旧，但市场交易整体较为平淡，各产区现货价格基本没有太多变化。后市来看，油厂到货量依然偏少，主力油厂暂未入市收购，市场需求较为一般，因此后市价格依然以震荡为主。 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：USDA华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com