请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 大豆观点 ■ 市场分析 本周大豆价格企稳，第一个交易日因美国农业部大豆种植面积下调的消息，国内大豆期货价格也跟着大涨，不过最终收盘涨幅不大，周二周三小幅上涨，周四周五又回落，最终周内涨幅不大。现货方面也维持稳定的态势，目前贸易商观点七成看震荡，三成看涨。目前大豆库存量偏低，加上豆一期货价格运行偏强，对行情有一定的支撑，但目前市场需求情况稍显一般，对行情的支撑力度有限，预计下周价格或震荡。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 本周国内花生价格震荡运行。受消费带动，走货有所好转，叠加油脂价格带动，价格有所偏强。目前国内产区新作长势良好，部分区域有少量新果上市，基本被本地消化。产区货源基本也见底，多以冷库货源为主，后续将延续震荡格局。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 需求走弱 期货研究报告|油料周报2023-7-09 花生大豆购销平稳，价格持续震荡 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料周报丨2023/07/09 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 7 目录 策略摘要 ...................................................................................................................................................................................................... 1 花生市场分析.............................................................................................................................................................................................. 3 大豆市场分析.............................................................................................................................................................................................. 3 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 5 图 3: 豆一09-01合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ....................................................................................................................... 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷......................................................................................................................... 6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................... 6 油料周报丨2023/07/09 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 大豆市场分析 ■ 价格行情 期货方面，本周五豆一主力合约2309结算价5201元/吨，环比上涨40元，涨幅0.78%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5168元/吨，环比持平，现货基差A09-33，环比下跌40；吉林地区食用豆现货价格5150元/吨，环比上涨40，现货基差A09-51，环比持平；内蒙古地区食用豆现货价格5200元/吨，环比持平，现货基差为A07-1，环比下跌40。 ■ 大豆供需 供应方面：据钢联数据，大豆余量偏低，一成左右。需求方面：购销依然清淡。 ■ 后市展望 本周大豆价格企稳，第一个交易日因美国农业部大豆种植面积下调的消息，国内大豆期货价格也跟着大涨，不过最终收盘涨幅不大，周二周三小幅上涨，周四周五又回落，最终周内涨幅不大。现货方面也维持稳定的态势，目前贸易商观点七成看震荡，三成看涨。目前大豆库存量偏低，加上豆一期货价格运行偏强，对行情有一定的支撑，但目前市场需求情况稍显一般，对行情的支撑力度有限，预计下周价格或震荡。 花生市场分析 ■ 价格行情 期货方面，本周收盘花生2310合约10168元/吨，环比上涨168元，涨幅1.68%。现货方面，辽宁地区现货价格9728元/吨，环比持平，现货基差PK10-440，环比下跌168，河北地区现货价格9846元/吨，环比持平，现货基差PK10-322，环比下跌168，河南地区现货价格9925元/吨，环比持平，现货基差PK10-243，环比下跌168，山东地区现货价格9772元/吨，环比持平，现货基差PK10-396，环比下跌168。 ■ 花生供需 据钢联数据，本周市场消化缓慢，产区走货略有加快，市场多按需采购，议价成交为主。现货方面，本周进口花生走货良好，两广市场采购意愿增加。港口库存大约3万吨左右，部分品质较差货源报价在10300元/吨左右，多数供应油厂。受国内供应偏紧，以及油脂行情偏强带动，贸易商挺价意愿明显，目前苏丹精米报价10500-10600元/吨，实际成交多以质论价。油料米方面，本周油厂国内米到货量有限，整体收购即将进入尾声。青岛工厂到货日均到货100吨左右。莒南工厂到货维持50-100吨左右，成交8500-9200元/吨，成交以质论价。 油料周报丨2023/07/09 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 ■ 后市展望 本周国内花生价格震荡运行。受消费带动，走货有所好转，叠加油脂价格带动，价格有所偏强。目前国内产区新作长势良好，部分区域有少量新果上市，基本被本地消化。产区货源基本也见底，多以冷库货源为主，后续将延续震荡格局。 油料周报丨2023/07/09 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 3: 豆一09-01合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 -600-400-2000200400600800116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023-800-600-400-20002004006008001,0001,200116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023-1,500-1,000-50005001,0001,500116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023-1,500-1,000-50005001,0001,5002,000116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023图 1: 全球大豆库销比丨单位：% 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 数据来源：USDA 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 5%7%9%11%13%15%17%19%21%23%25%2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500-1,000-50005001,0001,50011835526986103120137154171188205222239256273290307324341358元/吨20192020202120222023 油料周报丨2023/07/09 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 6 / 7 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷