请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 大豆观点 ■ 市场分析 本周三个交易日，豆一期货迎来三连阳，分析主要原因为美豆大涨带动，美豆三天涨幅在5%以上，美国也有许多不及市场预期的消息放出，加上国内宏观整体向好，大豆现货库存偏低，盘面价格上涨明显，现货价格变化不大，购销依然清淡。宏观和美豆对国内期货价格的影响已经显现，国际冲突加剧，或影响大豆价格，需警惕风险。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 本周国内花生价格平稳震荡运行。截止至2023年6月21日，全国通货米均价为11840元/吨，较上周下调60元/吨。国内花生市场整体氛围偏弱，需求动力不足，产区出货较为清淡。产区多数花生已耕种完毕，少数麦茬花生陆续播种，预计下周平稳震荡运行。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 需求走弱 期货研究报告|油料周报2023-6-25 花生大豆现货购销清淡，价格平稳运行 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料周报丨2023/06/25 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 7 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................1 花生市场分析 ..............................................................................................................................................................................3 大豆市场分析 ..............................................................................................................................................................................3 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：% ..............................................................................................................................................5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................5 图 3: 豆一09-01合约价差丨单位：元/吨 .................................................................................................................................5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 .................................................................................................................................5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 .................................................................................................................................5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 .................................................................................................................................5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ..........................................................................................................................6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ..............................................................................................................6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷 ...............................................................................................................6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ....................................................................................................................................6 油料周报丨2023/06/25 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 大豆市场分析 ■ 价格行情 期货方面，本周豆一主力合约2309结算价5069元/吨，环比上涨157元，涨幅3.2%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5172元/吨，环比下跌6，现货基差A07+103，环比下跌163；吉林地区食用豆现货价格5110元/吨，环比持平，现货基差A07+41，环比下跌157；内蒙古地区食用豆现货价格5240元/吨，环比持平，现货基差为A07+171，环比下跌157。 ■ 大豆供需 供应方面：据钢联数据，大豆余量偏低，一成左右。需求方面：购销依然清淡。 ■ 后市展望 本周三个交易日，豆一期货迎来三连阳，分析主要原因为美豆大涨带动，美豆三天涨幅在5%以上，美国也有许多不及市场预期的消息放出，加上国内宏观整体向好，大豆现货库存偏低，盘面价格上涨明显，现货价格变化不大，购销依然清淡。宏观和美豆对国内期货价格的影响已经显现，国际冲突加剧，或影响大豆价格，需警惕风险。 花生市场分析 ■ 价格行情 期货方面，本周收盘花生2310合约10254元/吨，环比下跌96元，跌幅0.93%。现货方面，辽宁地区现货价格9728元/吨，环比持平，现货基差PK10-102，环比上涨520，河北地区现货价格9846元/吨，环比持平，现货基差PK10+16，环比上涨520，河南地区现货价格9925元/吨，环比持平，现货基差PK10+95，环比上涨520，山东地区现货价格9772元/吨，环比下跌2元，现货基差PK10-58，环比上涨518。 ■ 花生供需 整体购销氛围较为清淡，产区零星交易，多数贸易商已停工歇业，部分贸易商持货观望。河南白沙通货米报价12400元/吨，东北白沙通货米12800元/吨，进口苏丹米报价10650元/吨左右。油料米方面，油厂到货量有限，实际成交量已有明显减少。基层原料收购基本结束，多数持货商对后期信心有所好转，观望为主。终端需求疲软，下游客商拿货有限，内贸市场销量较为清淡，贸易商高价接受能力有限，多以满足刚需少量采购为主，目前来看端午节提振力度有限，节日氛围清淡，对价格暂无明显利好支撑。油厂收购基本收尾，到货有限。 油料周报丨2023/06/25 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 ■ 后市展望 本周国内花生价格平稳震荡运行。截止至2023年6月21日，全国通货米均价为11840元/吨，较上周下调60元/吨。国内花生市场整体氛围偏弱，需求动力不足，产区出货较为清淡。产区多数花生已耕种完毕，少数麦茬花生陆续播种，预计下周平稳震荡运行。 油料周报丨2023/06/25 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 3: 豆一09-01合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 -600-400-2000200400600800116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023-800-600-400-20002004006008001,0001,200116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023-1,500-1,000-50005001,0001,500116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023-1,500-1,000-50005001,0001,5002,000116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023图 1: 全球大豆库销比丨单位：% 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 数据来源：USDA 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 5%7%9%11%13%15%17%19%21%23%25%2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500-1,000-50005001,0001,50011835526986103120137154171188205222239256273290307324341358元/吨20192020202120222023 油料周报丨2023/06/25 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 6 / 7 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 数据来源：中国粮油商务网 华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网 华泰期货研究院 01,0002,0003,0004,0005,0006,00020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种