请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2301合约8466元/吨，较前日下跌184元，跌幅2.13%；豆油2301合约9680元/吨，较前日下跌294元，跌幅2.95%；菜油2301合约11109元/吨，较前日下跌568元，跌幅4.86%。现货方面，广东地区棕榈油10306元，较前日下跌184元，广东地区24度棕榈油现货基差P01+1840，较前日持平；天津地区一级豆油现货价格10648元/吨，较前日上涨14元，现货基差Y01+968，较前日上涨308。江苏地区四级菜油现货价格12730元/吨，前日上涨64元，现货基差OI01+1621，较前日上涨632。 上周油脂期货盘面震荡上行，总体受买船运力到港不足以及国内库存不足影响。后市来看，印尼在减少甚至豁免出口关税等出口加速计划的影响下，出口提振，据（GAPKI）数据，印尼6月棕榈油库存降至668万吨，棕榈油产量升至362万吨，棕榈油出口量升至233万吨。同时MPOB数据显示马来西亚7月棕榈油产量为157.4万吨，环比增长1.84%；棕榈油出口为132.2万吨，环比增长10.72%；且SPPOMA数据显示，2022年8月1—10日马来西亚棕榈油单产增加15.42%，产量增加12.63%，因此会对油脂价格产生一定压力。但马来西亚进口棕榈油为130615吨，环比增长120.65%，据析来自印度转运，因此出口数额相对增长有限，且马棕产量虽有提升，但总体还是处于较低水平，因此马棕很难有大幅累库的预期。同时国内油脂库存处于低位，虽然买船较多，但航运运力紧张，到港时间延期严重，因此较为紧俏，对其他油脂也产生一定的需求，总体为市场提供了一定的支撑。后续仍将以震荡为主。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2209合约6090元/吨，较前日下跌4元，跌幅0.07%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格6132元/吨，较前日持平，现货基差A09+42，较前日上涨4；吉林地区食用豆现货价格6150元/吨，较前日持平，现货基差A09+60，较前日上期货研究报告|油脂油料日报2022-08-18 油脂持续震荡，花生大豆平稳 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油脂油料日报丨2022/08/18 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 涨4；内蒙古地区食用豆现货价格6193元/吨，较前日持平，现货基差A09+103，较前日上涨4。 上周国内大豆期货盘面以震荡为主，较为稳定，现货在前期盘面上涨后，市场信心提振，东北区域价格略微上涨，南方价格较为分化，湖北新作大豆上市增加，导致价格松动，安徽、河南基本稳定。后市虽然旧作大豆已接近尾声，但新作已逐步开始上市，中储粮的拍卖也增加市场供应，因此供应逐步增加，但优质大豆总体还是偏少。需求端来看，8-9月预期需求端会有一定补货操作，因此总体还是以震荡为主，随着新作的生长，天气逐渐成为大豆产量关注的焦点，尤其安徽近期高温持续，对产量会带来一定风险，因此天气因素的炒作也会成为后期的主要影响因素。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2210合约9658吨，较前日下跌4元，跌幅0.04%。现货方面，辽宁地区现货价格9478元/吨，较前日持平，现货基差PK10-180，较前日上涨4，河北地区现货价格9608元/吨，较前日下跌23元，现货基差PK10-50，较前日下跌19，河南地区现货价格9326元/吨，较前日持平，现货基差PK10-332，较前日上涨4，山东地区现货价格9071元/吨，较前日下跌3元，现货基差PK10-587，较前日上涨1。 上周国内花生市场平稳，价格波动较小。随着新作花生上市日期临近，持货商出货意愿增强，但市场需求依然清淡，成交不足。后市新作花生受天气影响，上市时间存在一定的延期风险，花生总体产量依据调研还是维持22.7%的降幅，近期市场已在交易减产预期，但最终产量还未确定，影响有限，因此随着新作花生的逐步上市，如需求端没有明显变化的情况下，后期回归供需基本面，新作上市价格会较往年走强。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 无 油脂油料日报丨2022/08/18 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 油脂观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 大豆观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 花生观点 ............................................................................................................................................................................................ 2 市场要闻及动态 ................................................................................................................................................................................ 4 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：% ................................................................................................................................................... 5 图 2: 全球菜籽库销比丨单位：% ................................................................................................................................................... 5 图 3: 马来西亚棕榈油产量丨单位：万吨 ...................................................................................................................................... 5 图 4: 马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷 ................................................................................................................................. 5 图 5: 马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨 ...................................................................................................................................... 5 图 6: 马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨 ...................................................................................................................................... 5 图 7: 豆油库存丨单位：万吨 .......................................................................................................................................................... 6 图 8: 棕榈油库存丨单位：万吨 ...................................................................................................................................................... 6 图 9: 菜油库存丨单位：万吨 .......................................................................................................................................................... 6 图 10: 三大油脂库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................................ 6 油脂油料日报丨2022/08/18 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、 LaSalle Group：美豆优良率周度下降1个百分点至58%，一般为30%，差为12%。美国农作物指数从355降至353，去年为350。 2、 巴西外贸秘书处（Secex）的数据显示，2022年8月份第二周巴西大豆出口量为120万吨，低于上周的180万吨，前两周日均出口量30.7万吨。2021年8月份全月巴西大豆出口量640万吨。 3、 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告对墨西哥出口销售228606吨大豆，于2022/2023年度交货。美国大豆的市场年度始于9月1日。 4、 巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，8月14日-8月20日期间，巴西大豆出口量为167.55万吨，上周为114.78万吨；豆粕出口量为51.19万吨，上周为31.72万吨；玉米出口量为182.57万吨，上周为159.37万吨。 5、 金十期货8月17日讯，成品粮油储备是调节区域粮食市场，保障粮油市场供应的物质基础。结合第七次全国人口普查数据，重新测算核定盟市成品粮油储备规模，明确各盟市成品粮油储备规模，成品粮油储备分别为58998吨、5897吨。按照国家、自治区改革完善体制机制要求及自治区党委涉粮问题专项巡视反馈意见，全区粮食和物资储备部门多措并举，提前超额完成了成品粮油储备任务，筑牢粮油保供稳市基础，提升粮食安全保障能力。（内蒙古自治区人民政府）。 6、 8月17日，美湾大豆（10月船期）C&F价格634美元/吨，与上个交易