螺纹钢周报：需求依然不佳，盘面震荡偏弱

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272024年3月16日 CONTENTS 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：螺纹热卷产量延续增加，并累库，基本面压力还是比较明显。且前期价格下跌过程中钢厂利润反而走扩，在没有需求支撑下，本身盘面就还有下跌挤压利润的空间，预计盘面延续震荡偏弱的走势。 ➢本周走势分析：本周盘面继续下跌，主要还是基本面压力导致的，需求迟迟难以释放，库存压力较大，期现货普跌。 ➢本周主要观点：从基本面来看钢材依然偏弱，库存持续增加，现货表现的更弱，后期需要看到需求快速好转或者钢材产量大幅下降，基本面压力才能缓解。不过目前绝对价格已经不高，接下来正常情况还是会开始去库，真正的旺季仍未来临，预计接下来会有所震荡，但总体还是偏弱的行情。 •1.供应暂时无明显回落；•2.需求依然不佳；•3.继续累库，下周或开始去库。 ➢风险点：需求超预期 02 周度重点 ➢本周五大钢材产量849万吨，环比增加1.29万吨，暂时还在回升的过程中，不过考虑到钢厂上周开始检修计划增加，预计下来产量环比会开始回落。分品种来看，螺纹产量已经开始下降，螺纹周度产量218.53万吨，环比减少1.93万吨。热卷周度产量环比增加7.63万吨至318.51万吨。 ➢铁水产量继续下降，日均铁水产量220.82万吨，环比减少1.43万吨。电炉钢的产能利用率也在下降，趋势上看钢材产量是会下降的，但是考虑到原材料价格大幅下行后，钢厂利润压缩并不明显，所以还需要关注产量下降的速度和幅度，如果偏慢，会延长钢材价格调整的时间。 2.2、需求依然不佳 ➢总体需求依然是不佳的，周度表需212.38万吨，环比增加33.5万吨，季节性来看依然不佳，同比减少106.12万吨。热卷周度表需315.09万吨，环比增加10.74万吨，同比减少4.49万吨。 2.3、继续累库，下周或开始去库 ➢螺纹钢总库存1324.8万吨，环比增加6.15万吨，库存继续增加，下周或开始去库，接下来关注去库速度。热卷总库存445,68万吨，环比增加3.42万吨，累库延续，库存压力依然存在。 03 相关数据图表 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 3.2现货利润 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！