金融期货周报

行业金融期货周报 2024年3月15日 宏观金融团队 研究员：黄雯昕(宏观国债)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：董彬(股指外汇)021-60635731dongbin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198 研究员：王天乐(期权量化)021-60635568wangtianle@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03107564 目录contents 股指........................................................................................................................-3-一、市场回顾................................................................................错误！未定义书签。1.1市场行情回顾........................................................错误！未定义书签。1.2大类资产表现........................................................错误！未定义书签。1.3股市展望................................................................错误！未定义书签。二、成交持仓分析........................................................................错误！未定义书签。2.1成交量与持仓量概览............................................错误！未定义书签。2.2主力合约持仓状况................................................错误！未定义书签。三、基差、跨期价差及跨品种价差分析....................................错误！未定义书签。3.1基差走势................................................................错误！未定义书签。3.2跨期价差走势........................................................错误！未定义书签。3.3跨品种价差走势....................................................错误！未定义书签。四、行业板块概况........................................................................错误！未定义书签。4.1沪深300、中证500分行业走势.........................错误！未定义书签。4.2细分行业涨跌幅....................................................错误！未定义书签。五、股债性价比及资金流向走势................................................错误！未定义书签。国债......................................................................................................................-11-一、本周市场回顾....................................................................................................-11-1、国债期货市场......................................................................................-11-2、债券现货市场......................................................................................-17-3、资金面..................................................................................................-18-4、利率衍生品..........................................................................................-20-二、市场分析............................................................................................................-21-1、近期市场逻辑......................................................................................-21-2、本周基本面情况..................................................................................-21-3.下周债市展望........................................................................................-21-三、下周公开市场到期与重要经济日历一览.......................................................-21- 股指 一、市场回顾 1.1市场行情回顾 股市环比上涨。周一，光伏、锂电等新能源板块全天表现强势，科技板块先弱后强，成长板块大幅领涨，上证指数开盘后窄幅震荡，午后上涨，股指期货普涨，中证500/1000表现更好，北上资金净流入102.61亿，连续第二日大幅流入；周二，整体而言，市场延续补涨逻辑，今日消费板块领涨，消息面影响下，地产板块同样大涨，高位股大幅回落，红利板块大跌，上证指数表现略弱，全天小幅下跌，股指期货普涨，北上资金净流入42.44亿；周三，科技板块大涨，带动成长板块领涨，大金融板块大幅调整，中小盘指数表现较好，上证指数开盘后宽幅震荡，小幅收跌，北上资金净流入15.67亿；周四，科技板块开盘后大幅调整，带动指数走弱，尾盘科技板块回弹，指数跌幅缩小，稳定、周期风格领涨，大盘指数表现略强于中小盘，股指期货普跌，北上资金净流入64.22亿；周五，开盘后市场情绪整体偏弱，上证指数震荡偏弱，午后北上资金加速流入，指数翻红，周期、成长板块领涨，股指期货普涨，中证500/1000表现较好，北上资金净流入103.26亿。 股指期货普涨。沪深300指数涨0.49%，IF主力合约涨0.73%；上证50指数跌0.1%，IH主力合约涨0.14%；中证500指数涨0.81%，IC主力合约涨1.09%；中证1000指数涨2.17%，IM主力合约涨2.62%。 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 主要宽基指数方面，上证综指涨0.36%，深圳成指涨3.11%，创业板指涨5.2%，中小板涨3.14%。 市场风格方面，成长、消费板块领涨，分别上涨3.93%、3.03%；小盘指数强于大盘指数，申万中盘指数涨2.25%，小盘指数涨3.03%，大盘指数涨0.98%。 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 1.2大类资产表现 股票表现较好，海外债券普跌，商品方面，有色表现较佳。 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 1.3股市展望 经济方面，2月出口超预期，年内经济增长目标5%左右，增量稳增长政策有望陆续出台，大规模设备更新、以旧换新等有望支撑投资、消费，经济前景不宜悲观；政策上，证监会等部门陆续推出一系列利好政策，增量利好政策有望延续，政府工作报告首先强调要发展新质生产力，经济转型期，相关刺激政策将继续增加；流动性方面，央行降准、降息，货币政策边际宽松，流动性环境相对乐观；海外方面，美国经济边际走弱，欧洲央行3月维持利率不变并表示未讨论降息问题，日本央行3月加息预期升温，美元指数短期震荡偏弱，北上资金有望继续流入；估值方面，无论是股债收益差还是股债风险溢价比均处于历史低位。综合看，指数短期震荡偏强，板块轮动频繁，中小盘相对大盘更加乐观，看好中证500及1000的相对收益。 二、成交持仓分析 2.1成交量与持仓量概览 股指成交量分化，中证1000成交量下降。IF日均成交量为11.91万手，IH日均成交量为7.15万手，IC日均成交量为11.62万手，IM日均成交量为17.8万手，分别较上周变动1.6万手、1.22万手、1.68万手、-0.07万手。 股指持仓量分化。IF日均持仓量为25.28万手，IH日均持仓量为12.01万手，IC日均持仓量为26.99万手，IM日均持仓量为28.3万手，分别较上周变动-0.2万手、-0.04万手、0.43万手、0.11万手。 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2.2主力合约持仓状况 各品种主力合约多单、空单均下降；净持仓方面，各品种主力合约净持仓均上升。 三、基差、跨期价差及跨品种价差分析 3.1基差走势 基差均走阔。沪深300基差收于3.78点，较上周上升7.5点，所处分位数为71%；上证50基差收于3.74点，较上周上升10.92点，所处分位数为81%；中证500基差收于6.07点，较上周上升10.92点，所处分位数为92%；中证1000基差收于0.35点，较上周上升26.63点，所处分位数为72%。 加权基差率方面，沪深300加权基差率为4.12%，环比上升8%；上证50加权基差率为8.58%，环比上升16.6%；中证500加权基差率为2.29%，环比上升7.19%；中证1000加权基差率为-7.64%，环比上升6.97%。 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3.2跨期价差走势 IF、IH、IC次月与当月价差走阔，IM次月与当月价差收敛；IF、IH当季与当月价差走阔，IC、IM当季与当月价差收敛。 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3.3跨品种价差走势 大盘指数表现较好，沪深300与中证500价差、上证50与中证1000价差、沪深300与中证1000价差、上证50与中证500价差、上证50与沪深300价差、中证500与中证1000价差均收窄。 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 四、行业板块概况 4.1沪深300、中证500分行业走势 沪深300分行业来看，能源、公用板块领涨，分别上涨5.27%、4.9%；中证500分行业来看，医药、消费板块领跌，分别下跌3.8%、3.18%。 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 4.2细分行业涨跌幅 细分行业看，汽