2023年,水泥行业供需矛盾加剧,产量跌至2011年以来最低水平。需求端来看,基建投资需求相对稳健,部分省份水泥需求主要来自水利、铁路等重点工程项目支撑;房地产行业持续深度调整,新开工大幅收缩对水泥总需求形成严重掣肘,“弱需求,高库存”局面引致水泥价格走势颓废,市场销售压力加大,企业间竞争加剧。水泥行业供需矛盾持续激化,自律协同执行乏力,错峰生产效用日益减弱,价格竞争再度抬头,同时高煤价致使成本端居高难下,利润空间急剧收窄,部分企业水泥主业产生亏损,多元化业务布局贡献利润增量。2023年,水泥企业利润再度腰斩,现金流状况延续弱势,短期偿债指标偏弱。