电力设备与新能源行业周报：3月光伏排产提升明显，二季度接单好转

——电力设备与新能源行业周报（2024.03.04-03.08） 过去一周，电力设备行业上涨0.62%，表现强于大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第10。分子板块看，电网设备上涨4.45%，光伏设备上涨3.72%，风电设备上涨3.01%，电机上涨0.89%，其他电源设备下跌0.54%，电池下跌4.03%。 ◼本周观点 电动车：春节后，以比亚迪为首的多家车企官宣降价或限时优惠，我们认为有望带动新能源汽车销量增长。交通运输部今年计划新增公路服务区充电桩3000个、充电停车位5000个，鼓励在服务区建设超快充、大功率充电设施。近年来，交通运输部加快推进公路沿线充电基础设施体系建设。截至2023年底，累计建成充电桩2.1万个，高速公路沿线充电基础设施网络进一步完善。 光伏：光伏3月排产提升明显，二季度接单好转。根据Infolink数据，3月硅片排产69GW，环比+19%；电池片排产62GW，环比+32%；组件排产55GW，环比+50%。从构成来看，N型电池渗透率继续提升，3月份渗透率提升至76%。二季度组件企业接单明显好转，主要为国内大型地面电站需求拉动以及欧洲补库存需求影响。 电力设备&储能：国家发改委、能源局印发《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，提出打造安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统；到2025年，配电网网架结构更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；配电网承载力和灵活性显著提升，具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力；到2030年，基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型。 ◼投资建议 电动车：1）充电桩，推荐永贵电器。2）电池端，建议关注宁德时代、国轩高科。3）新技术方向：建议关注宝明科技、道森股份、三孚新科、天奈科技、信德新材等。 《 硅 料 价 格 持 续 回 暖 ， 关 注 电 力 设 备 出海》——2024年02月22日 光伏：1）看好基本面向好及受益N型占比提升的辅材，如高纯石英砂、银浆、焊带等，推荐鑫铂股份、聚和材料，建议关注石英股份、帝科股份、宇邦新材等。2）持续看好新技术方向，建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池、钙钛矿等。推荐高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注迈为股份、琏升科技等。3）看好组件价格下降及绿证增厚收益带来分布式光伏需求起量，建议关注苏文电能、芯能科技、晶科科技。 《2023年光伏装机高增，需求持续看好》——2024年02月03日 储能&电力设备：看好电网投资增加带动电力设备需求增长及国内电力设备企业出海，建议关注智能电表、变压器等细分环节，推荐海兴电力，建议关注三星医疗、威胜信息、金盘科技、华明装备、明阳电气等。 ◼风险提示 新技术导入不及预期、原材料价格大幅波动、海外贸易政策变化等。 目录 1行情回顾.....................................................................................42行业数据更新..............................................................................63风险提示.....................................................................................8 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................4图2：市场周涨跌幅比较........................................................4图3：细分板块涨跌幅比较....................................................4图4：板块个股涨幅前五........................................................5图5：板块个股跌幅前五........................................................5图6：电池及其原材料价格走势（3月8日）.......................6图7：硅料价格......................................................................7图8：硅片价格......................................................................7图9：电池片价格...................................................................7图10：组件价格....................................................................7 1行情回顾 过去一周，电力设备行业上涨0.62%，表现强于大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第10。万得全A收于4411点，下跌2点，-0.04%，成交49564亿元；沪深300收于3545点，上涨7点，+0.20%，成交13231亿元；创业板指收于1807点，下跌17点，-0.92%，成交12077亿元；电力设备收于6469点，上涨40点，+0.62%，成交3684亿元，强于大盘。 从涨跌幅排名来看，电力设备板块在31个申万一级行业中排名第10，总体表现位于中上游。 细分板块涨跌幅：过去一周，电网设备涨幅最大，电池跌幅最大。电网设备上涨4.45%，光伏设备上涨3.72%，风电设备上涨3.01%，电机上涨0.89%，其他电源设备下跌0.54%，电池下跌4.03%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 板块个股涨跌幅：过去一周，涨幅前五的个股分别为安彩高科+44.92%、杭州柯林+28.93%、望变电气+24.34%、三晖电气+24.33%、威力传动+24.03%；跌幅前五的个股分别为昇辉科技-13.66%、 力 王 股 份-12.92%、 天 宏 锂 电-11.47%、 同 享科 技-10.41%、连城数控-10.30%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业数据更新 资料来源：Infolink，上海证券研究所 资料来源：Infolink，上海证券研究所 资料来源：Infolink，上海证券研究所 资料来源：Infolink，上海证券研究所 3风险提示 新技术导入不及预期：若新技术导入不及预期，行业降本增效可能受到影响，从而影响相关产品需求。 原材料价格大幅波动：若原材料价格出现大幅波动，可能导致下游出现观望情绪，从而影响行业需求，同时可能对相关产业链公司带来减值损失。 海外贸易政策变化：海外市场较为重要，若主要海外市场出现贸易壁垒，行业需求可能受到影响。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。