豆粕每日报告

行业豆粕 2024 年 3 月 15 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆震荡偏强，05 合约在 1200 美分附近运行。USDA 于上周六凌晨公布了 3 月供需报告，其中并没有对美国本土的供需作出调整，意味着虽然截止当下美豆的出口签约量仍然较目标有一定的差距，但 USDA 并不急于调整或者说认为后续有一定的好转空间，而南美方面，巴西产量仅小幅下调 100 万吨至 1,55亿吨，高于其他机构 1.5 亿吨的主流预估，阿根廷方面没有变化。这一报告是相对利多的，其中包括美豆出口和巴西大豆产量的下调幅度均不及预期，受此影响，美豆反弹至 1180 美分一线，当然由于整体增产的预期，1200 美分上方的压力也较大，预计外盘短期或处震荡整理。国内豆粕方面，从大方向来看，2 月船期之前我国采购的大豆都处于季节性偏低阶段，折算下来，一季度现货压力最大的时刻或许已经过去，所以在 3000 点以下的价格也吸引不少点价盘的参与，现货磨底思涨的情绪逐步抬头，加之压榨利润的好转，我国再度加大对巴西 4-5 月船期的采购，使得外盘 FOB 报价也有所企稳，在盘面上有所反映。当然考虑到国际大豆供大于求的整体格局，本轮上涨还是以阶段性反弹对待，高度上需要关注下游对提价后的采购积极性及后续的到港节奏，短期偏强但走势易出现反复。 二、行业要闻 USDA 出口销售报告前瞻：分析师平均预期，截至 3 月 7 日当周，美国大豆出口销售料净增 25-85 万吨，其中 2023/24 年度料净增 25-80 万吨，2024/25 年度料净增 0-5 万吨；美国豆粕出口销售料净增 15-42.5 万吨，其中 2023/24 年度料净增 15-35 万吨，2024/25 年度料净增 0-7.5 万吨；美国豆油出口销售料净减 0.2 万吨至净增 3 万吨，其中 2023/24 年度料净减 0.2 万吨至净增 2 万吨，2024/25 年度料净增 0-1 万吨。 NOPA 压榨月报前瞻：分析师称，2 月份美国大豆日均压榨量料从前月因天气而放缓的步调中回升，并创下纪录高位。根据 10 位分析师的平均预 估，2 月大豆压量料为 1.78058 亿蒲式耳。分析师对 2 月大豆压榨量的预估区间介于 1.7015 亿-1.8548 亿蒲式耳，预估中值为 1.7785 亿蒲式耳；根据七位分析师的预估，截至 2 月 29 日，NOPA 会员持有的豆油库存料为 15.91 亿磅，较 1 月末的 15.07 亿磅上升 5.6%，并创下 6 月以来的最高月末库存水平，较去年 2 月末的 18.09 亿磅下降 12.1%。分析师对豆油库存的预估区间介于 14.67-17.25 亿磅，预估中值为 15.90 亿磅。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com