农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 农林牧渔 2024年03月14日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《USDA上调2023/2024年全球小麦和水稻产量，下调玉米和大豆产量—行业点评报告》-2024.3.12 《标肥价差走扩或缺乏持续性，猪价下行及标肥价差收窄或自3月下旬开启—行业点评报告》-2024.3.12 《猪价上涨或缺乏持续性，重视猪鸡低位布局机会—行业周报》-2024.3.10 白鸡价格趋势向上，供给偏紧或贯穿2024全年 ——行业点评报告 陈雪丽（分析师） 王高展（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790123060055  白鸡价格趋势向上，供给偏紧或贯穿2024全年 白羽鸡：：肉鸡价格上行盈利改善，商品代鸡苗供给预计持续偏紧。据博亚和讯，2024年2月全国白羽肉鸡销售均价8.03元/公斤，环比+0.15元/公斤，养殖利润+0.3元/羽，环比+1.34元/羽。种鸡存栏方面，2月末行业白羽祖代种鸡总存栏量182.75万套，环比+1.8%，其中在产环比+6.1%，后备环比-4.9%。父母代种鸡总存栏3653.60万套，环比+3.2%，其中在产环比+10.1%，后备环比-5.2%。2月商品代白羽鸡苗销量3.29亿只，环比+0.10亿只。当前白鸡供给缺口已传导至肉鸡端，根据2023年5月至2024年2月父母代鸡苗供给推算，预计2024年3月-11月商品代鸡苗供给持续偏紧。 黄羽鸡：2月黄羽鸡价格中枢抬升，祖代种鸡存栏环比去化。2月我国中速黄羽鸡销售均价13.35元/公斤，月环比+12.78%。父母代及商品代鸡苗销量分别为384.10万套及0.96亿羽，环比分别-25.50%、-24.45%。父母代种鸡存栏企稳回升，祖代种鸡存栏环比去化。展望后市，商品代鸡苗补栏回暖备货五一节，父母代鸡苗销量有望环比上行。 蛋鸡：2月鸡蛋供给充足需求提振有限，蛋价弱势运行月末反弹。2月末蛋鸡苗价格2.80元/只，鸡蛋棚前批发价6.42元/公斤，分别环比-3.45%、-18.11%。2月末蛋鸡养殖利润-7.67元/羽，环比-131.71%。2月蛋价持续回落，春节后开学复工对蛋价提振有限，市场以消化库存为主。月末蛋价触底反弹，受猪价上行影响，预计3月蛋价小幅震荡上行。  2月白羽肉鸡苗销量、均价及收入环比变化不一 益生股份2月鸡苗销量4355.10万只，环比变动-1.46%；销售均价4.75元/羽，环比+1.14元/羽。民和股份2月鸡苗销量2025.50万只，环比变动+15.51%；销售均价4.02元/羽，环比+1.02元/羽。晓鸣股份2月鸡产品销量1344.69万只，环比-12.57%；销售均价2.78元/羽，环比-0.13元/羽。  2月白羽鸡肉销量、收入环比下降，收入变化不一 仙坛股份2月鸡肉销量1.46万吨，同、环比分别变动-55.29%、-68.75%；销售均价8942.79元/吨，环比-1.54%。圣农发展2月鸡肉销量5.65万吨，同、环比分别变动-43.22%、-50.27%；实现鸡肉销售收入6.14亿元，同、环比分别变动-45.96%、-47.14%；销售均价10867.26元/吨，环比+6.33%。  2月黄羽鸡均价环比上升，收入及销量环比下降 温氏股份2月肉鸡销量0.70亿只，同、环比分别变动-18.17%、-30.22%；销售均价13.59元/公斤，同、环比分别变动+7.35%、+7.43%。立华股份2月肉鸡销量3035.81万只，同、环比分别变动+5.31%、-30.07%；销售均价13.56元/公斤，同、环比分别变动+6.10%、+4.55%。湘佳股份2月活禽销售295.42万只，环比变动-19.45%；销售均价11.23元/公斤，同、环比分别变动-0.95%、+5.24%。  风险提示：禽业疫病不确定性；消费复苏不及预期等。 -38%-29%-19%-10%0%10%2023-032023-072023-112024-03农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 白鸡价格趋势向上，供给偏紧或贯穿2024全年 ................................................................................................................... 4 1.1、 白羽鸡：肉鸡价格上行盈利改善，商品代鸡苗供给预计持续偏紧 .......................................................................... 4 1.2、 黄羽鸡：2月黄羽鸡价格中枢抬升，祖代种鸡存栏环比去化 ................................................................................... 6 1.3、 蛋鸡：2月鸡蛋供给充足需求提振有限，蛋价弱势运行月末反弹 ........................................................................... 7 2、 2月白羽肉鸡苗销量、均价及收入环比变动不一 .................................................................................................................. 8 3、 2月白羽鸡肉销量、收入环比下降，均价变化不一 .............................................................................................................. 9 4、 2月黄羽鸡均价环比上升，收入及销量环比下降 ................................................................................................................ 10 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 12 图表目录 图1： 2024年2月商品代白羽肉鸡养殖实现盈利 ....................................................................................................................... 4 图2： 2月末肉鸡价格阶段性回落，后市有望企稳回升 ............................................................................................................. 4 图3： 2月商品代白羽鸡苗价格中枢抬升（元/只） ................................................................................................................... 4 图4： 2月肉鸡配合料价格环比-1.28% ......................................................................................................................................... 4 图5： 2月商品代白羽鸡苗销量3.29亿只 ................................................................................................................................... 5 图6： 预计2024年3-11月商品代鸡苗供给持续偏紧 ................................................................................................................ 5 图7： 2月父母代白羽鸡苗价格环比下降(元/套) ......................................................................................................................... 5 图8： 2月父母代白羽鸡苗销量环比减少（万套） ..................................................................................................................... 5 图9： 2月在产祖代种鸡存栏量环比提升（万套） ..................................................................................................................... 6 图10： 2月在产父母代种鸡存栏量环比提升（万套） ............................................................................................................... 6 图11： 2月中速黄羽鸡价格中枢环比抬升（元/公斤） .............................................................................................................. 6 图12： 2月黄羽鸡父母代鸡苗销量环比下降（万套） ............................................................................................................... 7 图13： 2月黄羽鸡商品代鸡苗销量环比下降（亿羽） ............................................................................................................... 7 图14： 2月黄羽祖代种鸡存栏量环比下降（万套） ................................................................................................................... 7 图15： 2月黄羽父母代种鸡存栏量环比提升（万套） ................