铁矿、钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 铁矿&钢材日度报告 2024年3月14日星期四 兴证期货.研究咨询部 内容提要 黑色研究团队 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价收于3620元/吨（-40），上海热卷4.75mm汇总价3810元/吨（-20），唐山钢坯Q235汇总价3400元/吨（-10）。（数据来源：Mysteel） 林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆从业资格编号：F03114703 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。 联系人陈庆电话：021-68982760邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 基本面，随着旺季到来，钢材需求或加速回升，而供应一直处于低位，近期多家钢厂开启减产，4月螺纹供需或阶段性错配。 下游，房地产销售不佳，需求预期较弱；国务院下发14号文，地方债风险化解工作进一步扩大到12+19省份，基建投资或弱于去年。据百年建筑第四期调研，全国10094个工地开复工率75.4%，农历同比减少10.7个百分点；劳务上工率72.4%，农历同比减少11.5个百分点。节后项目开复工环比改善偏慢主要是因为缺乏新开工项目、施工单位资金到位情况较差；其次，地方化债压力导致个别施工进度超过50%的项目叫停、政策严格管控新项目审批。钢材直接出口情况仍不错，但据悉4月外贸接单下滑。 总结来看，宏观上，基建受地方化债影响，投资增速或不及去年，设备更新以及“三大工程”利好远月而非近月；基本面，多家钢厂开启减产，随着需求加速回升，4月螺纹可能呈现供需错配，预计后期钢材价格先跌后涨。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数107.15美元/吨（-3.15），日照港超特粉665元/吨（-24），PB粉808元/吨（-25）。（数据来源：iFind、Mysteel） 随着天气好转，铁矿石发运量大幅增加。据钢联数据，全球铁矿石发运总量3125.6万吨，环比增加521.9万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2544.5万吨，环比增加466.0万吨。中国47港到港总量2126.4万吨，环比减少398.0万吨；45港到港总量2024.7万吨，环比减少352.3万吨。 上周247家钢企日均铁水产量222.25万吨，环比降0.61万吨，复产速度已显著低于去年；进口矿日耗272.63万吨，环比降0.94万吨。由于亏损较多，近期多家钢厂开启减产，预计铁水产量或维持偏低水平。 全国45个港口进口铁矿库存为14150.54万吨，环比增加257.86万吨。247家钢厂库存9260万吨，环比降73万吨，日均疏港量295万吨，环比增2万吨。 总结来看，由于负反馈程度加大，铁矿石供需将进一步失衡，后续止跌条件：一是成本较高的矿山开始减产或减少发运；二是钢材需求预期好转，库存加速下降，钢厂有动力复产。仅供参考。 一、市场资讯 1.日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。2.截至3月12日（农历二月初三），百年建筑调研全国10094个工地开复工率75.4%，农历同比减少10.7个百分点；劳务上工率72.4%，农历同比减少11.5个百分点；资金到位率47.7%，环比增加3个百分点。其中，非房地产项目开复工率78.1%，环比增加12.4个百分点；房地产项目开复工率68.2%，环比增加13.1个百分点。3.2月底对全国部分样本高炉生产企业盈利情况进行调查，螺纹钢样本平均利润-66元/吨，盈利较上月增加96元/吨，热卷样本平均盈利-16元/吨，盈利增加79元/吨，中厚板样本平均盈利-58元/吨，盈利较上月增加44元/吨。4.3月13日，全国主港铁矿石成交36.00万吨，环比减54%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.87万吨，环比减23.8%。5.本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2756元/吨，平均钢坯含税成本3567元/吨，周环比下调66元/吨，与3月13日当前普方坯出厂价格3400元/吨相比，钢厂平均亏损167元/吨。6.唐山启动重污染应急响应，据Mysteel调研了解，唐山调坯型钢厂已收到通知，届时调坯型钢厂将执行此措施停产。预计此次限产后开工率降至23%左右，预估影响日生产量6万吨左右。7.据中钢协数据显示，2024年3月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产205.80万吨，环比下降3.38%，同口径相比去年同期下降4.36%；钢材库存量1952.39万吨，比上一旬增长8.35%，比上月同旬增长21.03%。8.2024年2月，中国小松挖掘机开工小时数为29小时，同比下降61.4%，环比下降63.8%。 二、铁矿&钢材市场日度监测 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。