钢材日度策略报告

期货研究院 钢材日度策略报告 Steel Futures Daily Trading Strategy Report 黑色金属与建材研究中心 作者： 汤冰华 从业资格证号： F3038544 投资咨询证号： Z0015153 联系方式： 010-68518793 作者： 田欣沅 从业资格证号： F03096960 投资咨询证号： Z0017505 联系方式： 010-68518650 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年03月12日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 螺纹钢： 【市场逻辑】 周二盘面企稳后现货成交好转，市场情绪有改善。短期看宏观政策面对市场情绪提振不大，日间虽有地产相关消息但影响暂时有限，钢材仍处在需求定价阶段。目前螺纹在低产量之下，矛盾有限，不过需求恢复偏慢，3月以来新增地方债发行较少，钢厂仍需维持低产量以保证去库速率，高炉复产受抑制，使得成本端对钢材形成拖累，因此日度成交虽在价格止跌后明显回升，但还需要跟踪持续性，特别是价格上涨之后的需求跟进情况，阶段性看螺纹可能难有较大的反弹空间，关注两会结束后专项债等发行进度，以及近期国内矿难频繁下煤炭能否有效带动螺纹企稳。 【交易策略】 短期操作以反弹思路对待，上方压力3710-3750元，下方关注3600支撑。 热轧卷板： 【市场逻辑】 3月进入需求验证期，目前预期较弱，在悲观预期释放后，存在反转的可能，密切关注。弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，上游炉料政策波动影响走势。 【交易策略】 技术上，主力60均线下方运行，周一日线跌破3800整数关口，周二反抽，关注3750-3880区间表现。操作上，盘面受预期影响更大，区间思路偏右侧操作，短线下行加速，追空赔率较差，而向上驱动不足，暂观望。 品种：标题 一、宏观政策&产业信息.......................................................................................................................... 1 二、钢材期现货市场 ................................................................................................................................ 1 三、钢材基本面数据 ................................................................................................................................ 5 四、钢材期现货价差（期现、月间、品种间）.......................................................................................... 6 五、钢材期货持仓.................................................................................................................................. 10 图目录 图1：螺纹钢期货主连 ...........................................................................................................................................................................2 图2：热轧卷板期货主连.......................................................................................................................................................................3 图3：螺纹钢主连基差（上海） .........................................................................................................................................................3 图4：热卷主连基差（上海） ..............................................................................................................................................................3 图5：螺纹钢注册仓单量.......................................................................................................................................................................3 图6：热轧卷板注册仓单量 ..................................................................................................................................................................3 图7：螺纹钢期权加权隐含波动率 .....................................................................................................................................................4 图8：螺纹钢期权认沽认购比率 .........................................................................................................................................................4 图9：螺纹钢现货价格（上海） .........................................................................................................................................................4 图10：热轧卷板现货价格（上海）...................................................................................................................................................4 图11：热轧卷板毛利润 .........................................................................................................................................................................4 图12：唐山钢坯平均利润.....................................................................................................................................................................4 图13：废钢价格不含税（张家港）...................................................................................................................................................5 图14：现货螺废价差（江苏）............................................................................................................................................................5 图15：全国(247家)钢厂日均铁水产量 ............................................................................................................................................5 图16：热轧卷板产量 .............................................................................................................................................................................5 图17：螺纹钢周产量 .............................................................................................................................................................................5 图18：热轧卷板表观消费量 ................................................................................................................................................................5 图19：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................6 图20：螺纹钢总库存（35城）............................................................................................................................................................6 图21：热轧卷板总库存 .......