中兴通讯2023年业绩稳定增长,积极拓展算力第二曲线。公司发布2023年年报,实现营业收入1242.51亿元,同比增长1.05%;实现归母净利润93.26亿元,同比增长15.41%;扣除非经常性损益的归母净利润74.00亿元,同比增长19.99%。营收稳健增长,毛利率提高,净利润率显著改善。公司第一曲线“连接”稳健增长,第二曲线“算力”加速拓展。预计公司2024-2026年营业收入将持续增长,归母净利润也将保持稳定增长。给予公司2024年16倍PE,目标价36.3元,维持“增持”评级。