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23H2浮法景气改善，业绩增长韧性或被低估

2024-03-11 武慧东国联证券王月

信义玻璃(00868) 23H2浮法玻璃景气改善，业绩增长韧性或被低估。23年全年收入268亿港元，同比+4%；归母净利润54亿港元，同比+5%。其中23H2收入142亿港元，同比+17%，环比+12%；归母净利润32亿港元，同比+77%，环比+50%。浮法玻璃销量预计基本持平，库存变化有一定影响，23年末公司浮法玻璃在产产能24,180t/d，同比-950t/d。汽车玻璃收入基本持平，建筑玻璃收入增长有韧性。浮法玻璃利润率较多改善，深加工玻璃亦有积极变化。23H2浮法玻璃利润率显著改善，主要源于边际改善的供需景气度，除浮法玻璃价格环比提升外，主要成本要素价格亦有一定回落。

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23H2浮法景气改善，业绩增长韧性或被低估

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