本周春糖窗口期将至,投资者应关注渠道对代理新品的情绪和酒企调研反馈的节后边际信息。预计渠道库存仍较高,且存在部分渠道剥离部分动销较慢的SKU的现象。同时,非标茅台酒由于供给与需求的阶段性错配,近期批价有所回落。对于需求的边际变化,淡季常规性需求主要为宴席和商务,预计今年的节后边际反馈仍会是平稳为主。此外,线上分流和信息化扫码将成为新的议论点。建议关注基于竞争格局的个体禀赋定价,优选稳健性龙头和布局强区域禀赋标的。