福田汽车机构调研纪要

调研日期: 2024-02-27 福田汽车是中国品种规模较大的商用车企业,成立于1996年,1998年在上海证券交易所上市。2021年,福田汽车成为中国汽车工业史上销量突破千万辆的商用车企、中国千万级“双自主”商用车企,也是突破千万销量用时较短的商用车企。福田汽车产品覆盖全球110个国家和地区,海外累计出口76万辆,连续12年位居中国商用车出口第一。公司从新兴企业到商用车引领者仅用时26年,2022年品牌价值达1915.16亿元,连续18年蝉联中国商用车行业第一位。福田汽车注重技术研发,联合康明斯、采埃孚等全球合作伙伴,打造高品质的超级卡车及超级动力链。在全国布局12,000多家服务网络,遍布31个省市,平均服务半径小于40公里。公司在中国布局18个工厂,全面覆盖商用车整车及零部件全产业链,全球建设22个KD工厂,实现全球化产业布局。同时,福田汽车还与国内知名企业建立战略联盟合作关系。在新能源领域,福田汽车起步早、示范早、多技术路线、多产品线覆盖,销量引领。在节油技术和轻量化领域,福田汽车通过PDIC动力传动一体化智能协同开发,打造领先的“A超级动力链”。 1、2024年行业及公司的销量预计如何? 答:2024 年,国家提振经济的政策将持续释放,整体经济将会延续平稳复苏的势头,公司判断2024年商用车总销量将超过440万辆,同比增长10%以上。福田汽车总体销量目标确保70万辆,争取75万辆(最终销量目标以年度董事会审议结果为准)。公司今年的增量主要来自于新能源、南方市场和出口业务。 2、2024年行业及公司的出口情况预计如何? 答:2024年,受益于“中国制造”口碑的整体跃升和现有的市场基础,预计中系商用车出口将维持增长势能,增幅约10%,较2023年有所下降。公司海外出口争取15万辆,同比增长约15%。其中重点提升为重卡、皮卡、新能源产品销量。福田重卡增量主要来自于 东欧、非洲和美洲等市场。皮卡业务通过产品品种拓展、新平台投放、基盘市场深度开发及新市场渠道开发实现销量翻番,突破2万辆。新能源业务争取突破1万辆的目标,在欧盟、亚太、美洲市场会陆续投放满足欧盟标准的轻小卡、纯电平台小VAN等产品,同时在重点市场投放混动产品。 3、公司对2024年重卡行业怎么看?天然气重卡渗透率能否继续提升? 答:2024年内外部形势总体向好,双碳战略+路权政策驱动等因素带动中重卡市场需求稳步恢复。总体看2024年重卡市场预计需求在105-110万左右,同比上升约15%。2024年天然气供需趋于平衡、宽松,基础设施完善,保供能力、加注便捷性提高。综合来看,2024年供应形势进一步宽松,油气价差仍是驱动气车上量的主要因素,燃气车优势仍存,渗透率有望持续升高。 4、轻客市场未来发展趋势及2024年公司轻客销量预期展望? 答:2024年国内轻客行业增长率预计在10%左右,主要增量来源于城市化率水平的提升带来的城市物流增长、城市分工细化带来的专业领域的增长、居民旅行休闲生活方式带来的旅居露营市场的增长等。 福田轻客业务2024年全球目标争取实现10万辆,同比增幅争取超过80%。其中国内争取超过8万台,围绕这个极具挑战的目标,公司在产品、新能源、商业模式等方面进行了重点部署:一是拓展目标市场,投放大麦、大V等全新产品;二是持续发力新能源,全面覆盖6-12立方城市物流市场、7-14座小客市场等。 5、2024年轻卡市场预计销量如何? 答:轻卡市场随着消费复苏,同时受到新蓝牌法规及新能源政策影响,市场向合规化、新能源化发展趋势明显;轻型货车整体需求逐渐趋于稳定,市场需求逐渐回归产品本源,产品逐步趋于高端化、场景定制化,进入创新和精耕细作阶段。2024年预计轻卡总体市场增长5-6%,销量约200万辆。主要增长因素为:国四车型加速淘汰、经济性小卡持续上量、新能源车、海外市场带来的增长。 6、公司AMT轻卡及混动轻卡2024年的市场前景如何? 答:混动和AMT在轻卡市场的应用,给客户带来更优越的经济性和驾驶体验,有效提高了客户的运营收益。福田轻型AMT经过23年产品投放,获得了客户广泛认可,随着24年产品资源将进一步丰富,福田AMT产品将继续引领市场与客户升级。混动轻卡的长续航、重载产品属性优势,满足了特定市场的路权需求和长里程运输要求。福田混合动力布局早,技术路线多元化,随着产品的进一步丰富及渠道能力提升,预计2 024年将继续保持增长。