A股策略快评：增强资本市场内在稳定性，大力发展金融五大篇章

策略研 2024.03.05 方奕(分析师) 报告作者 究策略研究 增强资本市场内在稳定性，大力发展金融 �大篇章 021-38031658 fangyi020833@gtjas.com 证书编号S0880520120005 A股本报告导读：监管将有效着力打造现代金融机构和市场体系，增强资本市策场内在稳定性，大力发展金融�大篇章，更好发挥资本市场枢纽功能。略摘要： 陈熙淼(分析师) 021-38031655 chenximiao@gtjas.com 快会议强调资本市场内在稳定性，大力发展金融�大篇章。3月5日上评午9时，十四届全国人大二次会议在人民大会堂开幕，在资本市场方面，本次2024年政府工作报告指出“增强资本市场内在稳定性”，明 确了当前和下一阶段资本市场改革方向的重点。后续有望进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，并增强市场内在稳定性。通过强化市场规则，打造规则统一、监管协同的金融市场，促进长期资本形成。此外本次政府工作报告顺应习总书记在中央金融工作会议上的重要讲话精神，强调“大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”�大篇章，成为未来金融发展主攻方向。 证 监管政策将护航资本市场稳中向好、持续健康发展。党的十八大以来，党中央高度重视金融工作，2023年召开的中央金融工作会议明确提出“坚持走中国特色金融发展之路、推进金融高质量发展、加快建设 券金融强国”。近期监管层已推出系列政策有效维护资本市场平稳运行， 研后续预计政策层面将持续支持金融和资本市场健康发展，有望陆续推究进资本市场投资端、融资端、交易端等政策优化。投资端，有望加大报改革力度，提升投资者获得感，吸引更多中长期资金，活跃资本市场；告有望融资端，优化融资结构，帮助发挥资本市场融资枢纽功能，支持科技转型，合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节； 交易端，有望继续优化完善交易机制，提升交易便利性。 政策聚焦稳定市场预期与严监管，增强资本市场内在稳定性。近期股 证书编号S0880520120004 马浩然(分析师) 021-38031560 mahaoran027837@gtjas.com 证书编号S0880523020002 郭胤含(研究助理) 021-38031691 guoyinhan026925@gtjas.com 证书编号S0880122080038 A股性价比凸显，大盘股长期价值更优 相关报告 2024.02.18 数字航母启航，逐浪数字蓝海 2023.11.26 人形机器人：政策促发展，赋能新型工业化 2023.11.03 票市场波动明显，市场对量化交易、DMA业务、融资融券等问题广泛关注，证券监管部门密集发声强化监管、完善制度，积极稳定投资者情绪，并召开座谈会、查处多项资本市场违法违规行为，就加强资 掘金中美阶段企稳 2023.11.012023.10.10 本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展等方面听取意见建议。根据证监会2024年系统工作会议部署，2024年证监会将坚守监管主责主业，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，把监管“长牙带刺”、有棱有角落实到位。在“增强资本市场内在稳定性”要求下，后续政策有望继续坚持以投资者为本理念，聚焦稳定市场预期与严监管，完善制度设计、继续强化规范各类交易行为，维护市场平稳运行，促进资本市场的稳定健康发展。 监管导向下，资本市场将为实现国家高质量发展提供强有力的支持。 近期，政策聚焦市场稳定，有效维护资本市场平稳运行，投资者预期回归稳定、市场情绪有效修复。后续，资本市场将发挥特有优势，在科技转型和支持高质量发展上提供更有力支持，有效引导资源向科技创新领域积聚，激发市场科技创新活力，助推科技企业做优做强，畅通“科技-产业-金融”良性循环。中长期维度，高质量发展是全面建设现代化国家的首要任务，金融市场将充分发挥重要枢纽功能，科技 金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等有望蓬勃发展。 风险提示：地缘冲击股价大幅波动，海外通胀超预期全球流动性收紧。 A股盈利拐点已现 A股策略快评 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 评级说明 增持相对沪深300指数涨幅15%以上 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现 为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 股票投资评级 行业投资评级 谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%～5% 减持相对沪深300指数下跌5%以上 增持明显强于沪深300指数 中性基本与沪深300指数持平 国泰君安证券研究所 减持明显弱于沪深300指数 上海 深圳 北京 地址 上海市静安区新闸路669号博华广场20层 深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心层B栋27 北京市西城区金融大街甲9号金融街中心南楼18层 邮编 200041 518026 100032 电话 （021）38676666 （0755）23976888 （010）83939888 E-mail：gtjaresearch@gtjas.com