有色金属周报：美PCE符合预期，能源金属强势反弹

研报总结

贵金属市场分析

• 贵金属价格趋势：本周贵金属价格呈现偏弱态势，上海金交所黄金价格周涨1.2%，COMEX银价周跌0.4%。
• 贵金属价格预测：高利率水平的持续可能导致持有贵金属的机会成本增加，但贵金属价格保持坚挺，涨幅受限。建议关注黄金、白银相关标的，如紫金矿业、中金黄金、盛达资源等。

工业金属市场分析

• 工业金属价格动态：工业金属价格呈现涨跌不一的局面。SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍活跃合约期货收盘价分别变动于-0.6%至1.1%之间。
• 镍价上涨原因：镍价持续上行主要因印尼矿商开采工作计划和预算（RKAB）审批效率偏慢，以及中国镍不锈钢产业链节后开工复苏。
• 工业金属后市展望：预计下游行业开工率将进一步提升，国内经济复苏背景下，工业金属价格有望回升。建议关注铜、铝等工业金属板块。

稀土、钨等小金属市场分析

• 稀土市场动态：镨钕金属和镨钕氧化物价格持续下跌，跌幅分别为4.9%、3.7%。第一批稀土指标公布，2024年度指标同比增速有所收窄，国内供给增速放缓。
• 钨市场状况：钨精矿价格上涨，当前供应偏紧，需求暂无明显利好，关注后端消费表现。

能源金属市场分析

• 锂价走势：锂价大涨符合预期，供应端扰动持续存在，关注短期内锂价反弹机会。推荐关注中矿资源、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、藏格矿业等。

投资建议

• 贵金属投资：预计黄金配置价值提升，推荐山东黄金、中金黄金、玉龙股份、盛达资源、兴业银锡、银泰黄金等。
• 工业金属投资：建议关注紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色等铜业公司，以及锡业股份、驰宏锌锗等小金属公司。
• 新材料领域：看好人工智能材料、人形机器人磁材、消费电子折叠屏零部件、钛合金材料、智能汽车零部件、卫星/超导材料等领域，推荐铂科新材、金力永磁、东睦股份、立中集团等。

风险提示

• 美国加息风险：若美国加息超出预期，可能对市场造成不利影响。
• 经济复苏不确定性：经济复苏进程可能不及预期，影响市场需求。
• 海外需求风险：海外需求恢复速度可能不如预期，影响出口市场。