行业周报：福建晋华在美胜诉，MWC大会AI展品纷呈领先大市-A

2024年03月03日 电子 证券研究报告 福建晋华在美胜诉，MWC大会AI展品纷呈 投资评级领先大市-A维持评级 福建晋华在美胜诉，国内存储产业链迎发展良机： 当地时间2月27日，美国旧金山法院裁定福建晋华无罪，认定美国检方的证据不足，窃取美光科技的专利数据不成立。福建晋华在美国摆脱了所谓“经济间谍”和其他刑事指控，终于获得清白。此前于2023年12月24日，美光科技与福建晋华达成全球和解协议，两家公司将在全球范围内各自撤销对对方的起诉，结束双方之间的所有诉讼。福建晋华是由福建省电子信息集团、泉州市金控集团、晋江产投公司等共同出资设立的先进集成电路生产企业，建设12寸内存晶圆厂生产线，开发先进存储器技术和制程工艺，并开展相关产品的制造和销售。此次胜诉对福建晋华是重大利好，上游半导体设备材料也有望受益。随着存储涨价趋势延续、库存持续出清，全球存储行业正在加速复苏，有望迎来新一轮增长周期。 首选股票目标价（元）评级 多款AI产品亮相MWC 2024，5G+AI技术创新与应用落地加快： 2月26日-29日，2024世界移动通信大会(简称“MWC”)在西班牙巴塞罗那举办。华为、荣耀、中兴等超300家中国科技企业参加，并带来了5G及AI等热门领域多个落地产品。华为发布了5.5G智能核心网解决方案，并推出了通信AI大模型；三星展示了多款搭载Galaxy AI的产品，包括Galaxy S24旗舰设备、首次公开的GalaxyRing等；荣耀带来MagicOS 8.0、自研端侧70亿参数AI大模型等软件技术，以及首款AI PC产品——MagicBook Pro 16等一系列智能设备;中兴通讯推出由AI驱动的全场景智慧生态3.0，并发布全球首款5G+AI裸眼3D平板nubia Pad 3DⅡ等多款新产品。从5G和AI技术的融合，到相关新产品和新技术的应用落地，显示了科技企业的竞争转变为成体系的硬件矩阵、万物互联的完整布局。中国科技企业在AI技术及产品领域布局逐步深化，建议持续关注AI产业链。 马良分析师SAC执业证书编号：S1450518060001maliang2@essence.com.cn 相关报告 英伟达业绩再超预期，持续关注高端国产替代2024-02-25Sora发布推升算力需求，应用材料营收指引超预期2024-02-18云端两侧AI需求旺盛，产业链国产化有望加速2024-02-04电视面板价格企稳，存储复苏拐点明确2024-01-28AI/HPC推升先进封装需求，功率涨价复苏信号初现2024-01-21 电子本周涨幅7.02%（2/31），10年PE百分位为31.86%： （1）本周（2024.02.26-2024.03.01）上证综指上涨0.74%，深证成指上涨4.03%，沪深300指数上涨1.38%，申万电子版块上涨7.02%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为2/31。2024年，电子版块累计下降9.10%。（2）本周半导体设备在电子行业子版块中涨幅最高，为11.07%；其他电子版块涨幅最低，为4.48%。（3）电子版块涨幅前三公司分别为捷荣技术（+46.59%）、慧智微（+42.52%）、中富电路（+35.51%），跌幅前三公司分别为东微半导（-10.23%）、西陇科学（-4.96%）、深纺织（-3.44%）。（4）PE：截至2024.03.01，沪深300指数PE为11.02倍，10年PE百分位为23.62%；SW电子指数PE为37.19倍，10年PE百分位为31.86%。 投资建议： 半导体设备建议关注中科飞测、精测电子、中微公司、芯碁微装等；半导体材料建议关注路维光电、清溢光电、鼎龙股份等；存储产业链建议关注兆易创新、精智达、深科技等；AI产业链建议关注海光信息、沪电股份、胜宏科技、工业富联、圣泉集团等；AI PC产业链建议关注龙芯中科、澜起科技、聚辰股份、芯海科技、春秋电子、长盈精密、飞荣达、思泉新材等。 风险提示: 下游需求不及预期风险；技术迭代不及预期风险；国际科技博弈力度加大风险。 内容目录 1.本周新闻一览...............................................................42.行业数据跟踪...............................................................52.1.半导体：福建晋华在美胜诉，国内存储产业再获发展动力....................52.2. SiC：ASM SiC Epi业务增长强劲，先导科技项目落地武汉光谷...............62.3.消费电子：华为发布5.5G智能核心网解决方案，推动5.5G商用元年..........73.本周行情回顾...............................................................83.1.涨跌幅：电子排名2/31，子版块中半导体设备涨幅最高.....................83.2. PE：电子指数PE为37.19倍，10年PE百分位为31.86%.....................94.本周新股..................................................................11 图表目录 图1.台积电月度营收..........................................................5图2.世界先进月度营收........................................................5图3.联电月度营收............................................................5图4.新能源汽车产销量情况....................................................6图5.光伏装机情况............................................................6图6.国内智能手机月度出货量..................................................7图7.国内智能手机月度产量....................................................7图8.Steam平台主要VR品牌市场份额............................................7图9.Steam平台VR月活用户占比................................................7图10.本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类）...............................8图11.本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类）...........................8图12.本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类）...........................8图13.本周电子版块涨幅前十公司（%）..........................................9图14.本周电子版块跌幅前十公司（%）..........................................9图15.电子版块近十年PE走势..................................................9图16.电子版块近十年PE百分位走势............................................9图17.电子版块子版块近十年PE走势...........................................10图18.电子版块子版块近十年PE百分位走势.....................................10 表1：本周电子行业新闻一览...................................................4表2：本周重点IPO动态......................................................11 1.本周新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：福建晋华在美胜诉，国内存储产业再获发展动力 当地时间2月27日，美国旧金山法院裁定福建晋华无罪，其认为美国检察院未能证明福建晋华窃取美国半导体公司美光科技的专利数据，不构成窃取商业秘密。福建晋华在美国摆脱了所谓“经济间谍”和其他刑事指控，终于获得清白。 2024年1月台积电单月营收2157.85亿新台币，同比增长7.90%，环比增长22.40%。世界先进2024年1月营收29.28亿新台币，同比下降8.60%，环比下降16.55%。联电2024年1月营收190.10亿新台币，同比下降2.94%，环比增长11.98%。 资料来源：世界先进公司官网，国投证券研究中心 资料来源：台积电公司官网，国投证券研究中心 资料来源：联电公司官网，国投证券研究中心 2.2.SiC：ASM SiC Epi业务增长强劲，先导科技项目落地武汉光谷 2月27日，半导体设备厂商ASM International公布23Q4财报，显示营收为6.33亿欧元（YoY-13%），全年收入达到26亿欧元。ASM的碳化硅（SiC）Epi业务在2023年表现出强劲增长，轻松达到了1.3亿欧元的收入目标，并产生了协同效应。23Q4又有两家客户选择了ASM最新的200mm SiC Epi工具。 2月27日，先导科技集团高端化合物半导体材料及芯片产业化基地项目签约落地武汉光谷。先导科技集团表示，公司将加快推动项目建设，加大与武汉高校院所科研合作，推动半导体材料研发不断取得新突破。 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2023年1月-2024年1月，国内新能源汽车产量由42.46万辆增长至78.70万辆，销量由40.78万辆增长至72.90万辆。产销量均实现迅猛增长，汽车消费端动能持续强劲。 光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，2023Q4国内光伏新增装机达到87.94GW，环比增长74.07%，同比增长154.53%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需求。 资料来源：中国汽车工业协会，Wind，国投证券研究中心 2.3.消费电子：华为发布5.5G智能核心网解决方案，推动5.5G商用元年 2月26日，华为于世界移动通信大会（MWC2024）期间，在产品解决方案发布会上发布了5.5G智能核心网解决方案，该方案已完成5.5G全部功能测试以及技术性能测试。2024是5.5G的商用元年，5.5G智能核心网内生业务智能、网络智能和运维智能，使能网络商业价值变现。 智能手机：据中国信通院，2024年1月中国智能手机出货量为3177.8万台(YoY+68.1%，MoM+18.4%)；据国家统计局，2023年12月中国智能手机产量为1.29亿台(YoY+22.9%，MOM+6.4%)。 资料来源：Wind，国家统计局，国投证券研究中心 资料来源：Wind，中国信通院，国投证券研究中心 VR：据Steam，2024年1月Oculus在Steam平台的份额占比为40.64%，YoY-24.75pct，MoM-13.35pct，而Pico份额占比为2.74%，YoY+1.15pct，MoM+0.11pct；Steam平台VR月活用户占比为2.24%，YoY+0.05pct，MoM+0.40pct。 资料来源：Steam，国投证券研究中心 资料来源：St