行业周报：文生视频模型Sora有望引领AI新景气领先大市-A

2024年02月19日计算机 证券研究报告 文生视频模型Sora有望引领AI新景气999563357 投资评级领先大市-A维持评级 OpenAI发布文生视频模型Sora，效果显著提升 近期，OpenAI发布新的文生视频模型Sora，其展示的效果相比其他的文生视频模型如Runway、Pika有了显著的提升。我们从几个维度来解读其创新之处： 首选股票目标价（元）评级 从算法模型来看：OpenAI使用了Diffusion模型+Transformer的架构，通过构建含有时空信息的视觉patch，统一了不用时间长度、分辨率、宽高比的视频和图片训练数据，从而使得模型的训练数据得以大幅的丰富，同时输出结果可以实现不同分辨率和宽高比的视频。 从生成的视频来看：Sora生成的内容有几个方面实现了对现有其他算法的超越：1）灵活的视频尺寸和更长的视频时长：Sora能够制作各种尺寸的视频，从宽屏的1920x1080到竖屏的1080x1920，同时具有更好的构图效果。从生成视频的时长来看，也从其他模型的4s提升至最高60s的视频时长。2）多模态的视频生成能力：除了文生图之外，Sora还可以实现图生视频、视频生成视频（即视频风格切换、环境变化和无缝衔接）等，具备丰富的多模态视频生成能力。3）视频时间线的灵活扩展：Sora还能将视频沿时间线向前或向后扩展。demo中的视频都是从同一个视频片段开始，向时间线的过去延伸。尽管开头各不相同，但它们最终都汇聚于同一个结尾。4）涌现的真实世界模拟能力：Sora可以创造出带有动态视角变化的视频，让人物和场景元素在三维空间中的移动，看起来十分自然。此外，Sora可以保持视频的一致性和物体的持续存在，即便在物体被遮挡或离开画面时，也能保持其存在感。Sora还可以模拟一些真实世界的物理规则，例如人吃汉堡时留下的咬痕清晰可见、画家画的樱花树水彩纸上留下了持久的笔触等。 赵阳分析师SAC执业证书编号：S1450522040001zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬分析师SAC执业证书编号：S1450521120006xiayt@essence.com.cn 相关报告 从美国科技股财报看AI产业进展2024-02-0523Q4计算机板块基金持仓复盘2024-01-29低空经济迎多重催化，重点关注两类方向2024-01-21GPT Store上线，关注AI应用产业进展2024-01-15CES 2024召开在即，AI成为最大焦点2024-01-08 Sora有望引领AI新一轮景气度，产业链投资价值持续显现 我们认为，Sora的横空出世，有望进一步激发市场对AI产业持续创新能力的期待。从去年的LLM，到文生图，再到文生视频，AI大模型在对真实世界的理解和模拟方面能力持续且快速提升，向AGI迈进的速度也超出了大家的预料。此次Sora的推出，有望带动产业新一轮的景气度，我们认为可以从三个维度进行布局：1）布局可以利用文生视频等算法打造创作工具的企业，如创意软件企业万兴科技、美图公司、虹软科技等；2）布局算力相关企业：文生视频必将带来算力需求的进一步提升，建议关注服务器、IDC等产业如润泽科技、华勤技术、浪潮信息、工业富联等；3）布局已经有产品落地的AI核心标的：Sora有望带动AI板块实现超跌反弹，建议布局具备产品落地的公司如科大讯飞、金山办公、佳发教育等。 建议关注 人工智能：金山办公、科大讯飞、中科创达、中科曙光、致远互联、奥比中光 数据要素：德生科技、通行宝、浩瀚深度、易华录、深桑达 基础工具链：普源精电、鼎阳科技、中望软件、索辰科技、华大九天、概伦电子 卫星互联网：创意信息、坤恒顺维、航天宏图、中科星图、霍莱沃、佳缘科技 工业软件：宝信软件、中控技术、容知日新、赛意信息、能科科技、鼎捷软件 网安与密码：启明星辰、安恒信息、深信服、三未信安、信安世纪 风险提示： 1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 内容目录 1.本周行业观点...............................................................42.市场行情回顾...............................................................52.1.本周板块指数涨跌幅...................................................52.2.本周计算机个股表现...................................................63.重要行业新闻...............................................................73.1.智能网联汽车.........................................................73.2. AI大数据应用.........................................................73.3.数字经济.............................................................73.4.新兴技术与硬科技.....................................................83.5.云计算与IT基础设施..................................................84.重点公司动态...............................................................94.1.基础软硬件...........................................................94.2.网络安全与数字安全...................................................94.3.工业软件.............................................................94.4.数字能源............................................................104.5.数字金融............................................................104.6.基础工具链..........................................................10风险提示.....................................................................11 图表目录 图1.本周各行业涨跌幅统计....................................................5 表1：本周板块指数涨跌幅统计.................................................5表2：本周计算机个股涨跌幅统计...............................................6表3：本周陆港通持股情况统计.................................................6 1.本周行业观点 OpenAI发布文生视频模型Sora，效果显著提升 近期，OpenAI发布新的文生视频模型Sora，其展示的效果相比其他的文生视频模型如Runway、Pika有了显著的提升。我们从几个维度来解读其创新之处： 从算法模型来看：OpenAI使用了Diffusion模型+Transformer的架构，通过构建含有时空信息的视觉patch，统一了不用时间长度、分辨率、宽高比的视频和图片训练数据，从而使得模型的训练数据得以大幅的丰富，同时输出结果可以实现不同分辨率和宽高比的视频。 从生成的视频来看：Sora生成的内容有几个方面实现了对现有其他算法的超越：1）灵活的视频尺寸和更长的视频时长：Sora能够制作各种尺寸的视频，从宽屏的1920x1080到竖屏的1080x1920，同时具有更好的构图效果。从生成视频的时长来看，也从其他模型的4s提升至最高60s的视频时长。2）多模态的视频生成能力：除了文生图之外，Sora还可以实现图生视频、视频生成视频（即视频风格切换、环境变化和无缝衔接）等，具备丰富的多模态视频生成能力。3）视频时间线的灵活扩展：Sora还能将视频沿时间线向前或向后扩展。demo中的视频都是从同一个视频片段开始，向时间线的过去延伸。尽管开头各不相同，但它们最终都汇聚于同一个结尾。4）涌现的真实世界模拟能力：Sora可以创造出带有动态视角变化的视频，让人物和场景元素在三维空间中的移动，看起来十分自然。此外，Sora可以保持视频的一致性和物体的持续存在，即便在物体被遮挡或离开画面时，也能保持其存在感。Sora还可以模拟一些真实世界的物理规则，例如人吃汉堡时留下的咬痕清晰可见、画家画的樱花树水彩纸上留下了持久的笔触等。 Sora有望引领AI新一轮景气度，产业链投资价值持续显现 我们认为，Sora的横空出世，有望进一步激发市场对AI产业持续创新能力的期待。从去年的LLM，到文生图，再到文生视频，AI大模型在对真实世界的理解和模拟方面能力持续且快速提升，向AGI迈进的速度也超出了大家的预料。此次Sora的推出，有望带动产业新一轮的景气度，我们认为可以从三个维度进行布局：1）布局可以利用文生视频等算法打造创作工具的企业，如创意软件企业万兴科技、美图公司、虹软科技等；2）布局算力相关企业：文生视频必将带来算力需求的进一步提升，建议关注服务器、IDC等产业如润泽科技、华勤技术、浪潮信息、工业富联等；3）布局已经有产品落地的AI核心标的：Sora有望带动AI板块实现超跌反弹，建议布局具备产品落地的公司如科大讯飞、金山办公、佳发教育等。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周（具体指2月5日-2月8日，下同）指深证成指上涨9.49%，创业板指上涨11.38%，计算机行业指数上涨5.92%，跑输深证成指3.57%，跑输创业板指5.46%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第10，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第2。 资料来源：WIND，国投证券研究中心 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2024年，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、数据要素、智能网联汽车和信创等产业的投资机会。 从陆港通资金持股情况来看，本周中控技术代替同花顺进入持仓市值前十，持仓占比前十保持不变。从增持比例来看东方通、中海达、盛视科技比例最高。 3.重要行业新闻 3.1.智能网联汽车 2023年，国内新能源市场迎来产品大年产销两旺，新能源汽车出海高速增长；供应链电池、悬挂等高价值领域持续突破，新能源汽车自主供应链快速成长；自动驾驶试点政策全面“松绑”，自动驾驶商用化未来可期。全年新能源汽车销量949.5万辆，同比增长37.9%，市场渗透率达31.6%，产品大年黑马频出，市场竞争日趋激烈；新能源汽车出口120.3万辆，同比增长77.6%，在俄罗斯、东南亚、中亚、拉美市场攻城略地。（来源：力合产研） 中国乘用车市在自主市场份额、出口、新能源等均创造了多个历史最高纪录。其中，2023年自主品牌乘用车市场销量为1459.6万辆，同比增长24.1%，市场份额同比上升6.1个百分点到56%，首度突破50%。盖世汽车研究院预计